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【本報訊】摩根士丹利昨發表研究報告，給予恆基地產（0012）「與大市同步」的評級，指公司的業務具防守性。此外，恆地持有中華煤氣（0003）股權，使其在低迷的市場中可獲得穩定的股息和經常性收益。
大摩給予恆地目標價為30.5元，相當於2009年預測市盈率14倍，較該行預測的每股資產凈值(NAV)53.47元，折讓43%。不過，恆地昨日已升破大摩的目標價，收報30.6元，升幅5.882%。
明年基礎盈利或降20%
該行指出，目前恆地以較每股NAV折讓58%的股價交易，帳面值為0.5倍，價格並不昂貴，但要對抗嚴峻的宏觀前景，以及香港和內地部分城市的樓價平均售價和租金下滑等情況則較艱難。
大摩又表示，恆地自推售位於西九龍的「星匯居」住宅樓盤後，已再沒有在香港推出其他新項目。在現時本地市場氣氛欠佳的情況下，恆地的銷售表現存在很多不確定因素，預測恆地2009年度的基礎盈利將按年下跌20%，主要由於地產銷售減少，2010年度則將有溫和增長。
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