第一階段：次按「地震」 從2007年2月到2008年5月，以「兩房」難以為繼為主要標誌。
第二階段：違約「海嘯」 從2008年6月到2009年上半年，主要表現為規模為62萬億美元(約483.6萬億港幣)的信用掉期市場發生違約危機；
第三階段：利率「火山爆發」 主要表現為信貸全面緊縮造成長期貸款利率飆升，進而引發規模將近600萬億美元(約4,680萬億港幣)的利率掉期市場出現危機；
第四階段：美元「陷入冰河」 這時全球美元資產將出現信心危機，從而動搖美元世界儲備貨幣的地位。
