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【本報訊】內地證監會基金部17日向基金公司下發《關於基金債券投資相關風險的提示函》，提示基金公司注意投資信用類債券的風險，並加強利率風險和流動性風險管理。證監會指出，貨幣基金如果偏離度的絕對值在一年內超過0.5%兩次以上，對相關高級管理人員採取出具警示函、進行監管談話、記入誠信檔案等行政監督措施。業界人士認為，提示函顯示監管層對債市的發展持謹慎態度，但將政策單純理解為打壓債市的信號是不準確的。
提示防信用類債券風險
據路透社報道，證監會提示函中指出，近期債券市場表現較為活躍，貨幣市場基金規模不斷擴大，但同時出現部分基金持有信用類債券比例過高、個別貨幣市場基金偏離度超過0.5%等問題。
證監會稱，基金投資信用類債券的規模應與基金的風險收益特徵相互匹配，堅持審慎原則，從嚴控制基金持有的所有信用類債券的比例和同一公司發行的債券的比例。基金公司應汲取貨幣市場基金和中短債基金投資風險的歷史教訓，高度重視投資風險，嚴禁「長券短做」、「藏券」等違規操作行為，杜絕片面追求收益率和基金規模的做法。
證監會指出，貨幣市場基金的偏離度應始終保持在合理範圍之內，如果偏離度的絕對值在一年內超過0.5%兩次以上，將根據《證券投資基金行業高級管理人員任職管理辦法》第三十五條的規定進行處理。
市場分析人士認為，提示函是對現在火熱的貨幣型基金一種警醒。深圳一基金公司人士表示，是次強調的是信用風險，因為最近信用類債券產品的供給量上升，在國際金融危機和中國經濟放緩的背景下，積累了一定信用風險。
名詞解釋：
長券短做：即部分貨幣基金為規避基金合同中持券剩餘久期不超過180天的規定，而以頻繁回購的方式把長期債券久期做短，以更低的利率獲得更高收益。
藏券：指部分貨幣基金找其他機構代持自己的長期債，再在約定的時間內以一定的價格買回來實現較高收益。
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