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第一上海證券市場策略員葉尚志
11月19日。港股呈現反覆偏軟的走勢，市場進入了預期中的低迷局面，資金進場的積極性持續疲弱，令到港股出現欲升乏力的走勢。事實上，歐美股市出現低位震動的態勢，暫時未有發出展開新跌浪的訊號。而內地A股經過了周二的大幅震倉之後，周三快速再次往上拉。因此，周邊股市目前的情況，對於港股該是中性偏好的，但是在內部資金流量不足的背景下，港股對於周邊股市的利好帶動，不一定會作出即時的反應動作。
要破13273才扭轉弱勢
恆生指數收盤報12,816，下跌100點，連跌了第三個交易天，指數還是壓在雙頂頸線阻力13,273以下，弱勢表現未能出現改觀。市場目前最看重的國企指數也下跌了109點到6,489收盤，情況不算是太壞，指數還能守在最後防守位6,284之上，長方形整固的形態得以保持，盤面上未有受到致命的打擊。大市成交量持續下降，昨天僅錄得有389億多元的交投，資金流量的不足令到港股難於重拾整體強勢，相信近來已展開的分化走勢仍將持續。
新地股價已率先破底
本地股的壓力仍未消除，在香港季度性GDP再次出現負增長的情況下，本地股確實是找不到一個扭轉弱勢的理由。新鴻基地產(0016)周三率先破底而下，股價在盤中一度下破了10月底的低位53.1元。我們估計本地股的短期沽壓是難以消除的，但是觀乎本地股股價已經回落到相對恆生指數在11,000水平的位置，已經率先迫近了大盤在10月底出現重要底部的價位，若周邊股市沒有出現重挫展開新一波跌浪，本地股在現水平的防守力是有望增強的，而本地股能夠靠穩，對港股整體盤面已經是最好的支持了。
內地A股走勢仍強，上攻的意願維持強烈。上證綜合指數在周二急回了6％之後，昨天快速的再次上攻，回企到2,000關口上方，交投量連續第四個交易天高於1,000億元人民幣，市場的人氣還未散去，我們估計指數的短線上攻目標仍會朝著2,300進發。目前，A股的發展態勢維持健康，近來以拉高、整理、再拉高為發展模式，呈現反覆上推走勢，而上證綜合指數經過了周二的大幅震倉考驗承接之後，初部的支持位可以從1,800上移到1,900。
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