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美國金融海嘯席捲全球，環球股市紛紛出現大調整，除了「風眼」的美股大跌外，包括歐洲、英國、日本、新加坡和本港等地的股市也被殃及。在投資市場不明朗下，不少投資者會考慮選擇防守性較強，及派息回報較佳的基金。事實上，一些有業績支持的企業，不但可以維持派息，並可能提高股息，也令這類高息股基金在逆市下有表現空間。 ■梁亨
擺在面前的是，企業裁員破產消息不斷，並擔憂這場風暴是否會再次重新陷入類似上世紀30年代的經濟大蕭條？在市況動盪的時候，市場投資氣氛一般較為保守，與其猜測下一個出爐的成長率或就業數字好不好，還不如專注於挑選有增持潛力的基金。
可以穩定配發現金股息的公司，不但可以維持股息，甚至可以在不景氣時提高股息，這類公司就絕對是值得持有的股票，也正是高息股資產相當適合作為現階段佈局的主要原因。
比如近三個月榜首的Value Partners 高息股票基金，主要透過投資於亞洲區中較高回報的債務及股票組合，以達致資本增值及定期的收入。
基金在2005、2006和2007年表現分別為11.01%、34.96%及41.33%。基金標準差為26.18。資產比重為68.98%股票、15.78%現金、13.81%其他及1.43%債券。地區比重為64.84% 已發展亞洲、30.31% 新興亞洲、3.13% 拉丁美洲及1.72% 北美。
行業比重為26.17% 商業服務、24.43% 金融服務、10.85% 消費用品、7.54% 工業用品、7.04% 電訊、6.71% 電腦硬件、5.52% 健康護理、5.4% 消費服務、4.71% 能源、1.49% 傳媒及0.14% 公用。
企業財務穩定吸引資金
基金三大資產比重股票為7.26% Loco London Gold、4.62% Gzi Transport Ltd (市盈率8.24倍，下同)及3.45% Chunghwa Telecom (17.38倍)。
在景氣前景不佳、市況震盪的局勢中，企業盈餘衰退同時，未來獲利仍有下滑可能，不過手握現金的企業，由於能夠穩定配發股息，也反映企業本身結構健全。
這些公司的好處不只在於財務穩定，還在於許多公司將大部分的獲利變成現金股息配發給投資股東，以今日股價的低水位來說，目前的股息率已達多年以來的高點，因此更能吸引更多資金挹注。
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