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韋 君
美股道指隔晚顯著反彈270點，加上內地股市尾市升勢擴大，都成為港股昨日反彈再現的藉口，不過美股期貨在亞洲時段偏軟，市場觀望氣氛仍濃，卻限制了大市的升幅。恆指於攀高至13,778水平已見無以為繼，最後回順至13,588報收，升182.81或1.36%，成交仍然十分淡靜，只有379.66億元。
港股昨日向好，中資藍籌股繼續充當升市的「火車頭」，反觀一眾地產股的沽壓仍大，其中新地(0016)便告逆市跌6%。儘管投資者觀望氛氛仍濃，不過市場卻依然不乏炒作熱點，尤其是中資概念股繼續吸引投資者的目光，看來炒股唔炒市將成為目下市場的特色所在。
葉氏化工(0408) 昨日派發中期成績表，截至9月底止，錄得純利1.58億元，按年輕微增長1.65%，每股盈利29.7仙，派中期息8仙，而去年同期派息10仙。值得留意的是，期內面對銀行信貸緊縮、人民幣匯率高企、各項營運成本上升等不利因素，集團業績尚能保持微幅增長，論表現已十分不俗。受到業績符合預期的刺激，葉氏昨持續造好，收市報2.15元，升0.1元或4.88%，成交258.4萬元。
負債率僅1% 現價PE低
集團主要從事製造及買賣溶劑、塗料及潤滑油業務，內地連番「大手筆」推出刺激內需的措施，加上油價近月來持續下滑，原材料價格也自高位回落了不少，都有助減低經營成本壓力，從而提升盈利表現，而集團已預期，下半年毛利率及經營溢利下跌機會甚低。此股現價市盈率(PE)3.79倍，在今明年盈利可望保持穩增下，其低PE情況也可維持。
另外，集團截至11月底持有淨現金1.4億元，而今年9月底止負債比率僅1%，銀行融資可供動用的額度則近6億，公司財政狀況可謂十分穩健。管理層已表示，集團未來仍維持其派息政策，即將盈利的4至6成派作股息，目前淨現金情況也足可支持未來發展，未來一年也需要再配股。
雖然葉氏今年中期息有所減少，但相比過去幾年中期派息在4-6仙之間，已有所增加，若下半年末期派息與去年同期相若，仍為0.15元，全年派息將為0.23元，即現價計息率仍達10厘，論股息回報依然十分吸引。若PE炒上5倍，此股將可達2.8元，上升水位仍多。
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