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【本報訊】美林首席北美經濟師David Rosenberg表示，公債市場需求已出現「泡沫」現象，類似2000年時的科技股和幾年前的房地產市場。10年期公債收益率現在不到3%，有可能像傳統的市場泡沫一樣，跌至1954年的低點2.3%。
他表示，儘管公債已被高估，但收益率還可能再跌，因為經濟不佳令市場資金持續買進公債。聯儲會主席伯南克較早前表示，再降息的空間有限，可能改用其他的工具，例如買進公債。30年期公債收益率一度跌到3.182%，是1977年來最低。10年期一度跌到2.645%，是1955年來最低。
美降息0.75%機會大
根據美林指數，11月公債收益率為5.4%，是1981年來最大漲幅，當年10年期公債收益率為14.57%。根據期貨市場交易顯示，投資者認為在下周聯儲局會議上，將會調降利率0.75個百分點至0.25%的機率增至76%。
Rosenberg表示，投資人在操作上要假定聯儲局將會採取新的擴張手段，緩和經濟風險和對抗通脹，這對長期債券是利多。
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