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司馬敬
由於美國拯救汽車業方案得以落實，而美股在大幅反彈後僅轉入偏軟發展，對今天假後復市的亞太市場應無大波動影響。港股本周因周四為聖誕長假期只有兩天半市，料大市仍在萬五點水平上落，落後中資股仍會成為資金追捧對象。
全球金融市場關注的美國三大車廠拯救事件，終在布什明年一月卸任前做番齣好戲，由7,000億美元救市資金中撥出134億美元，解決通用、佳士拿資金短缺而避過破產危機，至於福特則採取自救。布什未因即將落台而將爛攤子撒手不管交棒，表現出共和、民主兩黨在克服金融海嘯同心協力，對世界投資市場十分正面。
曾特首北京述職，獲中央14項挺港措施，最具突破性舉措，是中央拍板人行與金管局達成人民幣與港幣互換協議 ，為落實擴大人民業務及人民幣貿易結算奠下基礎，而有關細節相信在明年上半年落實公布。對股市而言，由於曾特首上京前已有披露，基於未有細節及實行時間，缺即時炒作藉口。不過話說回來，香港成為首個離岸人民幣貿易結算地，港獨特地位再錦上添花，與內地、香港有貿易往來而同時又有在內地建立分支的外資企業為數甚多，香港固然有相當比例，但包括台灣、東盟乃至歐美也有相當多企業有人民幣結算需求，會善用香港這個平台，將推動人員及寫字樓需求，涉及的經濟效益會較廣泛。作為貿易港的地位進一步提升。
匯豐大瀉 現信心危機
匯豐控股(0005)上周五在美國預託證券收報70.6元，較港股收市再瀉5.95元或7.7%，若連同匯豐在上周急跌6.9%，短短幾個交易日股價大瀉14%，對小股東來講已等同股災。最新不利消息，是遭標普將其評級展望由「穩定」降為「負面」，更明言若明年盈利大跌會降低其評級。標普的負面展望肯定會加深匯豐集資增強一級資本的壓力。英嘉誠證券點中匯豐「穴道」，認為歐美多間大銀行獲政府注資後，匯豐優勢已「突然減弱」，而一級資本充足比率由行業中最高變為同行中最低。繼里昂預計匯豐可能需要集資140億美元後，大摩亦加入幫腔，預估匯豐需集資150億至250億美元，並預期匯豐減派息，將其目標價降至65.5元，比美林目標價73元更低。
對投資市場而言，匯豐已面對兩個信心危機，一是匯豐是否真的無需集資而避過日益增大的負面評估，若果有需要集資，涉及的規模和方式也極具猜疑，渣打採取半價供股而成功集資，匯豐若供股，折讓若干將成為焦點。另一個信心危機會來自涉及匯豐的場外衍生工具，這一次股價大瀉，勢令無數對賭匯豐股價的長期好友陷入被迫搬錢補倉，若果匯豐真的面臨供股，恐怕會引發連鎖拋售壓力。匯豐管理層應該對集資傳聞及負面評級的影響作出適當的聲明以避免危機擴散。
科技股在近周股市反彈中一直落後，不過近日已有資金追落後，聯想集團(0092)上周五獲大成交2.9億元配合下，躍上2.39元收市，升0.11元或4.8%，走勢已突破50天線阻力，短期有望上衝3元水平，可加留意。
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