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港經濟陷衰退 明年過「緊日子」
——金融出口重挫 復甦或待2年後
本報記者：李永青
香港作為高度外向型經濟體系，歐美等外圍市場有任何風吹草動，都會直接影響本港經濟。今年這場百年一遇的金融海嘯，影響遍及全球，重挫本港的金融業及出口業兩大支柱行業，令本港經濟增長迅即「大插水」，第三季GDP按年僅升1.7%，較第二季的4.2%大幅回落，創「沙士」以來新低位。特首曾蔭權亦承認，明年經濟會非常困難，無可避免出現負增長，要在2010年才開始復甦。由此可見，市民要有明年過「緊日子」的心理準備。
按季計算，今年第二、三季連續兩季下跌，技術上顯示本港經濟已步入衰退。所以，連特首曾蔭權都呼籲市民要做好心理準備，未來十二個月會是非常困難的日子，並會出現1998年亞洲金融風暴以來，首次年度經濟倒退。政府經濟顧問陳李藹倫更形容，香港正面對1930年以來最大的金融危機及「十級大地震」，政府亦將今年全年經濟增長，由原來增長4至5%，降到增長3至3.5%。
信貸市場復元需5年
但同時，陳李藹倫又向市民大派定心丸，指目前香港抵禦風險的能力，已較1997年時大幅提高，經常帳及貿易方面均錄得龐大盈餘，本港銀行亦未見過度借貸，槓桿比率不高。她相信，只要外圍經濟好轉，本港經濟可迅速復甦。
相對而言，經濟師對香港經濟前景便顯得悲觀得多。匯豐亞太區業務策略及經濟顧問梁兆基表示，今次金融海嘯引發的危機，歐美等發達國家無一倖免，影響遠超1980及1970年的美國衰退，相信至少要5年時間，信貸市場才能恢復過往水平。
四大行業全部受創
梁兆基坦言，在金融海嘯下，歐美經濟步入衰退，內地經濟亦面對重大挑戰，令本港金融及出口兩大支柱均大受打擊，料本港經濟今年第四季按季將見負增長，按年則僅輕微增長，全年經濟增長料低於4%，並料明年經濟可能更差，經濟增長只有1%，整體經濟可能更要至少3年時間才見復甦。恒生銀行報告亦預測，今年本港經濟增長將由去年的6.4%，大降至3%，明年更進入零增長的局面。
談到明年本港經濟前景，香港貿發局首席經濟師梁海國直言，金融業已進入寒冬期，出口又欠佳，物流業自然受拖累，旅遊業又沒有新的亮點。「4大支柱行業全部衰晒，我想樂觀都幾難，只希望明年差，後年會好些。」
至於香港經濟何時走出衰退的陰霾，梁兆基坦言，主要取決於歐美等外圍市場經濟何時好轉，但美國經濟衰退至少三年，香港難免要三年時間才可走出谷底。他解釋，亞洲金融風融主要受災區在亞洲，當時歐美經濟依然穩健，但現在面對的金融海嘯由歐美引起，全球均受拖累，香港的影響遠較上次為嚴重。
港府救市作用有限
交通銀行香港分行首席經濟及策略師羅家聰亦表示，是次香港經濟衰退可能長達三、數年，屆時相繼會見企業倒閉、裁員及消費力跌，市民要做好「勒緊褲頭」過日子的心理準備。
談到救市措施，梁兆基承認，政府可以做的事十分有限，因本港屬外向型經濟，難免受到外圍經濟的拖累，但相信政府的十大基建，對振興經濟有一定作用。至於政府開設臨時職位以舒緩失業率，他說，政府應在真正需要時才開設臨時職位，不要請一名文員回來，只是將文件搬來搬去。
經濟轉壞 失業率或升至6%
隨著經濟放緩，9-11月的失業率已爬升至3.8%。香港短期前景因全球金融市場波動而蒙上陰影，就業前景難免受到影響。匯豐亞太區業務策略及經濟顧問梁兆基估計，明年失業率將上升至5.5%；渣打銀行亞洲區總經濟師關家明則更悲觀，預料香港經濟在明年上半年將進一步轉壞，本地失業率將高見6%。
第三季負資產增1.7倍
經濟不景及失業率上升，負資產及破產數目亦隨之上升。金管局數字顯示，第三季負資產住宅按揭貸款共2,568宗，較第二季的936宗，增加1.7倍，主要是因為物業價格下降。於08年9月底，負資產住宅按揭貸款涉及的金額由08年6月底的17億元，增加至60億元。但相對2003年6月底高峰期的10.6萬宗，數字仍屬偏低。理工大學建築及房地產學系教授許智文預期，由於是次外圍經濟衰退對港的影響，遠較亞洲金融風暴時嚴重，相信短期內負資產數字將陸續上升，但整體狀況仍較亞洲金融風暴期間為佳，因為97年前後炒風甚熾熱，一個人手持多個物業非不罕見，很多時每月供樓支出，均超出本身的總收入；當樓價開始下跌時，這批炒家便急於蝕讓散貨，形成樓市骨牌式下跌，亦造成負產資數量急升。
11月破產數字持續上升
相反，經過了亞洲金融風暴的教訓，現時市民投資態度已傾向較審慎，令供樓負擔比率遠低於十年前，而儲蓄率較高，所以，許智文料負資產對社會的衝擊將較小。另外，破產數字亦隨經濟不景而上升，今年11月份個人破產申請達1,223宗，較去年同期的848宗，增加375宗，增幅約44.2%；比今年10月份的986宗增加237宗，增幅24%。
近三年負資產住宅按揭
08年 第三季 2,568宗
08年 第二季 936宗
08年 第一季 953宗
07年 第四季 1,861宗
07年 第三季 3,482宗
07年 第二季 4,676宗
07年 第一季 6,679宗
06年 第四季 8,444宗
06年 第三季 3,482宗
06年 第二季 4,676宗
06年 第一季 6,679宗 資料來源：金管局
港商：生意難做 訂單大減
生意難做是今年港商聚會時最常談到的話題。談到這個話題，總令人感到既傷心又無奈。一場突如其來的金融海嘯，打殘了歐美經濟，當地消費力極速大跌。七成業務出口歐美的安朗童話世界公司，今年以來出口生意已急跌五成至七成，幸而近年該公司大力拓展內銷市場，才不致全軍覆沒。
寧願少接單免白做
雖然公司以生產變形金剛等知名品牌的鞋類產品，但業務推廣總監林彩朗表示，今年以來，歐美客戶以生意難做為由，普遍壓價25-30%，現時出口貨的利潤已跌至約3元，內銷利潤亦跌到8-10元。「真係生意難做呀，訂單已經跌咗一大筆，利潤微薄到不得了。偶一不慎遇到個客走數，簡直係白做，所以現時寧願少接些有風險既訂單，希望穩穩陣陣過到這關再作打算。」
香港玩具廠商會前會長陳明耀亦表示，今年是玩具業風雨飄搖的一年，可謂一波未平、一波又起，一場金融海嘯，更讓內地的港資玩具廠資金緊絀、雪上加霜，經營環境只能用三個「慘」字來形容。
陳明耀指出，受去年美、歐回收中國製玩具產品事件影響，相關地區已加強玩具安全檢測，令廠商相關成本開支大增，油價急升推高塑膠等主要原材料價格、《新勞動合同法》實施又令勞工成本上升、金融海嘯令企業融資困難、加上人民幣升值等不利因素，致玩具業者百上加斤，首當其衝，遇上史無前例的困難，一些中小型玩具廠，在龐大成本壓力下已陸續出現倒閉潮。
或有逾萬廠商倒閉
為配合外國的玩具安全法案實施，內地發展的港商今年在玩具出口前，需要進行多次安全檢測，較以往每款玩具出口前只驗1至2次為多，這方面的成本開支，今年較去年已增加了4%，令廠家成本百上加斤。
香港工業總會副主席劉展灝更直言，現時港商在內地的經營環境已非常惡劣，金融海嘯已令出口大跌，但更令人擔憂的是內地的各項政策。劉展灝估計，未來類似合俊的「爆煲」事件將陸續有來，估計未來一年單在珠三角就極有可能有逾萬港商公司倒閉。
明年出口料負增長6%
出口一向是香港經濟的火車頭，但面對美國和歐洲陷入經濟衰退，海外需求量急跌，香港出口首當其衝受影響，今年第三季出口實質增加1.4%，為02年第一季以來最差的表現。由於出口市場疲弱，香港貿易發展局亦下調本港今年全年的出口增長預測，由原增長7%調降至增長5.5%。該局首席經濟師梁海國估計，明年香港出口值將跌6%，是自01年以來首次再現負增長，但若內地不能成功「保八」，出口負增長可能逾6%。
出口指數創今年新低
據最新公布的政府統計數字顯示，11月香港出口值跌5.3%至2,312億元，跌幅為05年2月以來最差。事實上，今年第三季，本港輸往各經濟體系的整體貨物出口均表現疲弱，其中輸往美國的貨物出口跌幅顯著，在第三季跌幅達7.1%，輸往日本的亦表現不振，下跌1.2%，而輸往歐盟的也只有2%的緩慢增長。
亞洲區內貿易更全面受挫，出口到韓國、台灣和新加坡的跌幅分別達5.7%、2.5%和0.5%。
另外，該局今年第四季的出口指數，由第三季的33.9跌至22.3，創今年最低數字，反映企業對出口前景感到悲觀，當中對美國市場最悲觀，其次為歐盟。
海嘯打擊較沙士時大
該局總裁林天福表示，這次金融海嘯對本港出口的打擊，遠較98年時的亞洲金融風暴及03年的沙士為大，因為後兩者的影響僅局限於亞洲，內地和香港，且無損及歐美的消費力，但今次金融海嘯卻始發於美國，並禍延至歐洲及日本，此三地合共佔本港60%的出口比重，是本港最重要的出口市場，金融海嘯直接打擊了這3個地區的消費需求，因此影響也特別大。
林天福指出，明年的出口會否真的出現負增長，還有待觀察稍後歐美感恩節及聖誕節的具體銷情，不過，以現時一些「領先指標」來看，如貨櫃運費的驚人跌幅，顯示「外貿寒冬」已經襲來。
負財富效應 削弱消費意慾
出口和消費均為本港經濟兩大引擎，除了出口不振外，內部消費亦頗為疲弱。
政府經濟顧問陳李藹倫指出，在今年七月和八月時，本港消費開支仍保持穩定水平，但九月開始由於金融海嘯來臨，導致股票市場重挫，物業市場同樣下滑。金融市場的恐慌情緒，連同市場對全球經濟前景日漸憂慮，大大影響了消費意慾。
在今年第三季，私人消費開支較去年同期僅實質輕微增長0.2%。經季節性調整與對上季度比較，第三季的私人消費開支上升0.3%。
恒生銀行報告指出，私人消費開支第二季的增幅為3.2%，第三季則已「呆滯」，未來的消費前景更受到負財富效應、收入減少、股市下跌等因素打擊，故該行將今年以及明年的零售銷量增幅雙雙調低，分別從原來的4.8%和1.3%，調整至4%和負增長4%。
本港明年GDP預測
機構 預測(%)
渣打銀行 +2.3
亞洲開發銀行 +2.1
國基會 +2.0
匯豐銀行 +1.0
香港總商會 +0至1
花旗銀行 +0.3
惠譽 -1.2
摩根士丹利 -1.2
摩根大通 -1.3
恒生銀行 -3.0
政府救市措施
1. 政府設「特別信貸保證計劃」，提供千億元的信貸保證承擔額，每家企業可獲得最高貸款額為600萬元，政府為貸款提供70%的信貸保證。
2. 香港出口信用保險局免一年年費、三個免費客戶信用評估、繼續提供不提貨保險、提高6個新興市場的承保限額等。
3. 政府加快推動十大建設，估計每年可為香港創造逾1,000億元的增加值，創造約25萬個額外職位。
4. 香港貿發局為參加該局展覽的公司，提供2000元現金券；優惠價吸引海外買家來港，參加該局明年的展覽。
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