QDII基金今年蝕近四成

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　■專家認為，投資QDII原意是分散單一投資風險，但目前多款基金皆以香港股市作為投資重點，有失原意。資料圖片

　去年受到內地投資者追捧的QDII（合資格本地機構投資者機制）基金，今年在全球金融海嘯的打擊下受到重創，其平均淨值已縮水近四成。

　QDII設立的原意是幫助內地投資者在A股以外的全球市場分散投資風險，去年9月和10月推出首批4隻QDII基金時曾經受到內地投資者的熱捧，而一場全球金融海嘯則讓QDII受挫。

9隻基金淨值全下跌

　綜合內地傳媒報道，去年和今年共有9隻QDII基金推出，最新的數字顯示今年它們的基金淨值平均縮水36.01%。其中去年推出的4隻QDII基金中，以一直保持較高倉位的上投摩根亞太表現最差，今年以來的收益率為負58.42%；而表現最好的華夏全球精選，淨值亦下跌39.73%。

　德聖基金研究中心首席分析師江賽春認為，投資QDII的目的是分散單一市場風險，儘管理論上QDII可以在更廣泛的市場間進行配置，但是客觀上，基於目前內地基金公司的投資能力，它們最終都會把主要的投資放在香港，把與A股有關的港股作為主要投資目標，這是它們在海外投資失利的主要原因。

偏重港股成失利主因

　另外，過於偏重選股、在大類資產配置表現較差、缺乏國際投資經驗等也是其折戟海外的原因之一。

　根據季報所披露的數據，今年以來，港股已經成為各QDII基金持有最多的股票資產。除工銀瑞信全球、上投摩根亞太和華夏全球外，其餘幾隻QDII三季度均未在香港以外的市場進行股票投資。過半基金偏愛港股是先天性的，因今年發行的5隻QDII，除交銀環球外，其餘4隻基金在基金合同中早已規定將投資於境外上市的中國股票。　■本報記者綜合報道