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■司馬敬
美股上周五有出人意表的217點上升，道指攀上8,280點近全日高位收市，熱炒奧巴馬救市方案將獲通過成為主要升市動力，今日亞太股市假後重開有望見到「彩虹」，而港股可望承接上周尾市升勢進一步向14,100點進發，中資金融基建股料續強勢，而大落後的本地地產股也有望低位回升。
美國勞工部上周五公布1月份失業率升至16年最高位的7.6%，非農業職位減少59.5萬個，高於預期的52.4萬個，成為34年來最多。失業率數據惡化曾成為月前美股每次反彈後的大幅震盪下瀉焦點，但這一回卻有出人意表的走勢，美股甫開市便反覆上升，就業惡化數據被擱置一旁，奧巴馬的民主黨人同意削減救市方案規模至7,800億美元，爭取到共和黨三名參議員「變節」支持，令方案有足夠票數過關，估計今天美國國會可正式通過。奧巴馬7,800億美元救市方案將全速進行，為投資市場帶來「挽狂瀾於既倒」的憧憬，有利股市自低位回升的氛圍。
今次共和黨成功令奧巴馬政府削減原來的救市規模，從9,370億美元削至7,800億美元，主要是削減失業人士醫療保險補貼率、削減建學校、翻修政府建築物等，而減稅部分佔整個方案比率提高至42%，令95%美國人受惠，包括在職夫婦可減稅多達1,000美元。新的方案可望大為刺激內需，對經濟有一定拉動力。
從全球一體化的角度，中國、美國、歐盟、日本等主要經濟體，都先後連環大削利率、投入數萬億計刺激經濟，對金融海嘯可能引發的「大蕭條」有一定抗衡作用，美國連番大手筆救市，對中國、歐盟、日本等經濟體都有利。
回說香港市場，有消息謂匯豐銀行本周將公布裁員千人，若消息屬實，會是匯豐海嘯後裁員第二波。過去香港經濟面對重大衝擊，匯豐是配合出手「救市」，今回卻是帶頭重手裁員，特首一直呼籲大企業履行「社會責任」，匯豐顯然是當「耳邊風」。
內地股市過去一周有悅目的升勢，主要是得力於中央振興行業計劃接連出籠，令市場相信中央刺激經濟、擴內需，並非留存於去年末所推出的四萬億規模，而是不斷加碼，甚至對症下藥，從九大行業落手，令到去年末季經濟快速下滑的局面，在短期內止跌及為回升創造條件。套用內地分析員的講法，內地股市短中期走勢改觀，是受到政策面和基本面的利好支撐，與去年11、12月的景況有明顯改善。
內地經濟維持活力，中石化(0386)受惠油價大跌，在煉油產品扭虧，法巴預期08年第4季煉油邊際利潤為每桶14美元(該行預期08年全年煉油虧損每桶6.6美元)，法巴估計中石化08年盈利211.6億，09年可達526.24億，10年為710.85億。法巴認為中石化估值較同業吸引，目標價為6元，即比上周五4.56元有24%升幅。
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