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金榮財富管理首席基金經理 史理生
上周港股交投淡靜，美國經濟表現繼續欠佳，惟中國經濟似有好轉跡象，刺激中資類股份造好，而金管局公布本港負資產物業有大幅回升趨勢，本地地產股遭到沽壓。
金管局上周公布截至去年底住宅負資產宗數，急增逾三倍至超過一萬宗，如再計及非住宅物業，情況則更差。當然，這與03年沙士時負資產宗數逾十萬宗比較，目前的情況算是好得多了。如以樓價的累積跌幅比較，香港其實較諸美國還要多，但論斷供的嚴重程度，本港的情況可說是輕微得多了。過往本港樓市最惡劣之時，樓價較高峰下跌了接近七成，但香港的置業者斷供的比例亦不足百分之二，今次金融海嘯對本港經濟的殺傷力較之亞洲金融風暴可能會更大，但是由於目前住宅單位的供求漸趨於平衡，無論是發展商或置業人士的財務狀況也較健康，縱使樓市的後市未可樂觀，惟跌幅肯定較之前溫和，相信今年負資產宗數雖然會繼續惡化，但未至於掀起大規模的斷供潮。
續有裁員壞消息
特區政府強調會努力保住就業，但牛年伊始，電訊盈科（0008）便率先宣布裁員的壞消息，與此同時，大股東急不及待並盡一切「可行」的方法把電盈私有化。電盈前身香港電訊，在投資大眾心目中的地位一向甚高，因為該股持續給予投資者理想的回報，時移世易，該公司的控股權在2000年易手後，管理層給外間的感覺是玩弄財技多於發展核心業務，加上股價多年累積的跌幅駭人，小股東不滿之情，在上周三舉行的股東特別大會及法院會議達到極點。
電盈鳳凰變山雞
從理性分析，電盈是次私有化的作價尚算合理，但小股東與大股東已勢成水火，本來應是理性的投資決策演變成意氣之爭，加上有傳媒帶有不善意的渲染及新聞炒作，令監管機構不得不高調介入調查，使電盈這次的私有化行動平添戲劇元素。而電盈的股票投資個案，給予長線投資者當頭棒喝，鳳凰一朝變山雞，藍籌股在基本因素改變後也會頓成垃圾股。
中國經濟是復甦還是只屬反彈，尚需要更多的數據去證明，但美歐經濟繼續惡化則幾可斷言。技術上而言，大市本周將借消息挾淡倉，向上上試阻力區水平，投資者宜採見好即收的策略。
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