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——東歐或再掀海嘯 G20峰會料重點探討
本報珠三角新聞中心記者：李昌鴻
「當G20領導峰會4月2日在英國舉行時，對於東歐經濟危機，歐盟必須克服內部激烈的意見紛爭，拯救東歐更是西歐國家利益之所在。」烏克蘭副總理格里戈里．涅梅里亞日前對英國媒體表示。目前，西歐銀行對東歐國家的債權總額達1.5萬億美元，東歐國家若出現金融風暴，將使西歐銀行面臨重挫。
備受全球各國期待的G20國家首腦峰會昨在英國召開，主題是聯合主要國家應對金融危機，而目前東歐正成為引爆第二輪金融危機的風暴中心，這也將是G20國家重點探討的話題。目前東歐國家領導紛紛發表講話，呼籲西歐國家對此予以重視。烏克蘭副總理格里戈里．涅梅里亞日前表示，目前烏克蘭等部分東歐國家正面臨國家破產的風險，G20在英國舉行時，歐盟必須克服內部激烈的意見紛爭，因為東歐與西歐形成利益共同體，這風險只有通過統一協調解決；若不予以救助的話，帶來的風險成本將十分高昂。
奧地利貸款東歐額巨
許多策略家表示，像烏克蘭、拉脫維亞等東歐國家如出現金融危機，將影響西歐國家跨國銀行，令其損失巨大，僅奧地利對東歐的貸款，就相當於其GDP的71%。目前奧地利的風險已引起人們聯想起過去的金融危機。奧地利Creditanstalt於1931年因來自東歐的巨大信貸風險而倒閉，引發了全球銀行出現一波信貸違約潮，並導致出現最為蕭條的黑暗時期。
中金公司研究報告指出，東歐國家近幾年的急速經濟增長，很大程度是受益於西歐銀行在當地分行提供的貸款擴張所支持，東歐國家來自外國銀行的1.7萬億美元貸款中，有約90%（即約1.5萬億美元）是來自西歐銀行。據了解，奧地利、意大利、瑞典和比利時的銀行業務過度集中於東歐市場，使其暴露於巨大的信貸風險之中。而這幾個歐洲國家主要從德國和法國融資再轉借予東歐，即一旦東歐流動性出現問題，德法兩國也很難避免受到間接衝擊，這將成為金融市場的一大潛在風險。
西歐銀行融資需求高
西歐國家在東歐暴露了大量風險敞口的同時，也積累了大量的外債。特別是，短期外債集中於銀行體系使西歐銀行的短期再融資需求極高。在這一輪的東歐金融危機中，歐洲貨幣聯盟不可能坐視不救。而其它國際組織（包括國際貨幣基金組織）或聯盟亦必將盡快商議對策，以避免發生第二輪全球性的重大信貸危機。
西歐銀行提供的跨國貸款佔全球總額近70%，這意味著一旦歐洲發生重大的信貸危機，全球金融市場恐怕也無一倖免，其殺傷力絕對不可忽視。然而，西歐多國財政狀況近來轉弱，一旦金融體系再爆危機，政府救助能力將相當有限。
中國難獨善其身
中金公司研究報告表示，這一輪歐洲金融危機對中國的影響可從兩個角度來分析：一是中國對東歐國家的直接債權；二是通過在歐洲擁有巨大敞口的西歐銀行的間接影響。
目前，內地銀行對東歐國家的直接債權估計相當有限。據央行截至去年12月的統計數據顯示，中國存款性公司的國外資產為2.2萬億元人民幣（約3,200億美元），佔全國存款性公司的總資產僅3.5%。而由於中國與東歐國家貿易額只佔其總貿易額的約3%，因此中金公司推斷內地銀行對東歐國家的直接債權也相當有限。
但中金認為，西歐銀行是中國主要的海外貸款來源，一旦歐洲發生重大的信貸危機，中國也會受到影響。據國際清算銀行截至去年9月的統計數據顯示，內地銀行和企業的海外銀行貸款總額為3,000億美元，其中接近一半是來自西歐銀行。這意味著一旦歐洲發生重大的信貸危機，中國也不能獨善其身。
西歐銀行撤資 東歐股匯重挫
中金公司最近發布的研究報告稱，東歐國家的經濟和金融狀況每況愈下，正面臨經濟和金融「硬著陸」的風險。受第一波金融危機影響，部分西歐銀行目前已遭遇嚴重的流動性問題。為滿足國內業務需要，西歐銀行從東歐市場撤離資金，造成東歐市場貨幣急速貶值和外匯儲備顯著下降。自金融海嘯爆發至上月底，波蘭、羅馬尼亞、匈牙利的貨幣兌美元分別大幅下滑了16.13%、9.46%及18.27%。期內，其他國家如俄羅斯、保加利亞、捷克和立陶宛等國家貨幣和股市也均告重挫。
香港東驥資產管理有限公司董事總經理龐寶林表示，東歐國家貨幣貶值、資產價格下跌，企業和個人破產加劇，部分國家壞賬飆升，壞賬總額更是其國家收入的2至3年總和，並且還在惡化，將很可能爆發類似冰島的危機，引發第二波金融海嘯。例如，俄羅斯的外匯儲備從一年前的6,000億美元急降至現在約3,000億美元，而其它東歐國家所持有的外匯儲備也少於它們在今年內到期的短期外債。
港商憂出口再受拖累
由於東歐引發的新一輪金融危機初現端倪，許多港商對此表示憂慮。深圳港商、信和電線(集團)有限公司董事長陳永漢表示，東歐如果爆發金融危機，將進一步打擊全球經濟，從而對港商出口帶來新的打擊。
陳永漢表示，目前受金融危機影響，許多企業訂單大幅萎縮，有的下滑達3成以上，不少港企處於停產或半停產狀態，東莞更有許多港企倒閉。如果爆發新一輪金融危機，必將進一步打擊處於衰退的全球經濟，尤其是歐洲經濟，這會加劇影響港企的對外出口，情況令人擔憂。
香港中華廠商聯合會董事郭振華表示，由於珠三角的港企絕大多數嚴重倚賴歐美市場，故一旦東歐引發新一輪金融危機，必將進一步衝擊該批港企的出口業務。另外，東歐金融危機將令歐洲銀行大受衝擊，進一步影響在港上市的銀企，如匯控和渣打等股價表現；而不少港企老闆均有投資匯控或渣打的習慣，他們或將受到一定的影響。
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