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工行(1398)、建行(0939)、中行(3988)、招行(3968)、交行(3328)及中信行(0998)六家中資銀行統統派出08年全年及首季的成績表。令人意外是在內地「保八」令貸款放量急增下，中資銀行首季業績並無從中受惠，反而原地踏步甚至後退，六行的淨利息收入無一倖免地出現倒退，幅度介乎6%至22%，箇中原因就是息差收窄。業界及專家預計，下半年情況較為複雜，若歐美經濟未能復甦、內地刺激經濟措施不繼，內銀淨利息收入可能減少，壞賬或因而增加及令資產質素轉差，加上外資股東減持消息頻傳，或許會成為內銀在餘下一年的潛在隱憂。 ■本報記者：狄夢宇
內地「保八」環境下，今年首季內銀新增貸款飆升，達4.6萬億元(人民幣，下同)，超過全年新增貸款下限的90%，但未對六行業績帶來好處，元兇是息差收窄。招行董事長秦曉在記者會上也坦言，貸款的高速增長，無法彌補息差收窄對盈利的打擊。展望今年，業界預計目前的淨利息收益率已是較低水平，但前景仍不明朗。
從六行首季業績來看，除工行未公布淨利息收益率外，其餘5家銀行均下調，其中招行的淨利息收益率較去年底下滑97點子至2.47%，跌幅排首位；而中信行倒退至上市以來低點為2.52%。
息率走勢 業界反應不一
對於未來3-9個月的息差走勢，分析師持觀點各有不同，交通銀行香港分行首席經濟及策略師羅家聰表示，預計全年內銀的淨息差維持穩定，但不排除央行減息、內銀被動跟隨的局面。畢馬威審計合夥人李樂文則認為，息差已見底，若內地經濟轉好，央行或有加息的可能。光大控股研究部副主管唐焱卻表示，內地央行未來加息的機會微乎其微，在環球央行利率貼近零的情況下，內地央行不繼續減息實屬可貴。
不良貸款率增加 添危機
雖然新增貸款額急增，未能抵銷負面影響，但李樂文相信，大型銀行例如工行、建行由於存款基礎雄厚，所受不利影響相對較小；但對於招行、中信行此類的中小型銀行，面臨的情況與本港銀行相似，淨利息收入隨之倒退的速度領先同業。
同時，外資策略股東減持也令銀行股價添上不明朗因素，美國銀行業壓力測試結果出爐，美銀需要集資339億美元，市場揣測，美銀或會拋售持有的建行股權套現。其實去年底至今，內銀股份已數次被「親密的合作伙伴」拋棄，涉資600億港元(下同)。市傳美銀擬以每股4.5元配售建行135.1億股，預計套現608億元。
早前市場擔心隨著銀行放貸規模上升，不良貸款率或會增加。首季業績反映出，招行不良貸款總額較年初增加4.2億元，其它銀行成功實現雙降。銀行業據監管當局要求，早前發放貸款及證券投資加大提取減值撥備力度，首季度工行、建行及中行分別計提資產減值損失42.0、85.9及58.4億元。不過，羅家聰認為，下半年情況較為複雜，如果歐美經濟未能及時復甦、內地刺激經濟措施未見成效，內銀的壞賬或會增加、資產質素轉差。
發展中間業務 支撐業績
可幸的是，銀行的中間業務在首季度純利中的地位逐漸突顯，料可帶來一定支撐。工行淨利息收入下跌近13%，但受益於手續費及佣金淨收入同比增長9.7%，純利仍能維持一定增長。交行和中信行亦如是，淨利息收入跌幅超過雙位數，但在手續費及佣金淨收入勁增帶動下，實現利潤增長。招行和中行表現差強人意，兩項指標雙雙後退，自然首季的成績表差人一截。
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