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■身為全球市值第一的工行行長，楊凱生去年薪酬154萬，僅為招行行長馬蔚華的五分之一。
【本報訊】(記者 狄夢宇)縱觀六行首季成績表，顯然內地央行數次減息對銀行盈利產生負面影響，但相比之下，中小型銀行影響更甚。如交行、招行及中信行因存貸結構，及依賴淨利息收入等，所承受壓力相對更大，大型銀行自身擁有雄厚資金成本和多元化業務，正好成「避風港」。
缺乏多元化業務
去年第四季央行多次「不對稱」減息、貸款基準利率及貼現票據利率驟降，加上存款利率下調幅度小於貸款利率等綜合因素影響，首季淨息差受壓。在這種情況下，中小型銀行的高息率吸納存款特點讓他們陷入困境。季報顯示，招行、交行的凈利息收益率下降97點子及76點子，中信行的淨息差較少81點子，這三家銀行的息差在去年年底下跌幅度大於建行及中行(工行未能披露詳情)。
六行之中，招行、交行及中信行的淨利息收入佔比明顯高過其他三家銀行，其中中信行更接近90%。從中可見淨利息收入是目前中小型銀行盈利的主要來源，在息差縮窄的情況下，所受的影響自然首當其衝。相對而言，工行、建行及中行的淨利息收入佔比維持在70%至80%左右，可以分散凈利息收益率減少帶來的負面影響。
借貸結構成致命傷
從首季數據來看，除建行由於資產減值損失急增4倍拖累盈利外，銀行間似乎在中間業務上展開競爭。招行由於受托業務減少，手續費及佣金淨收入驟減13.5%，加上主業表現欠佳，在業界明顯落後。相比之下，工行的利息收入也無可避免的出現下滑，不過對盈利有重要貢獻的中間業務表現良好，最終能保持盈利按年增長。
此外，不同的借貸結構也成為中小型銀行的致命傷。以招行為例，截至08年底招行的三個月或以下到期的貸款佔總貸款比重高達64.7%，短期貸款佔比在六行中是較高。交銀國際研究部主管楊青麗表示，在利率上升周期，短期貸款有利於銀行及時調升借貸利率，增加收入；不過在目前利率回調時，也成為利息收入滑落的主要因素之一。同時，今年首季招行的公司類貸款佔比為56.8%，零售貸款佔24.6%，這樣的貸款布局在經濟疲軟下所承擔的風險也會加大。
反觀工行及建行的貸款分布情況，截至3月底，工行的公司類借貸佔貸款總額的70%，貸存比例為57.6%；建行投向基礎設施建設的貸款較去年底增長18.8%至14,123億元，佔貸款總額的34%。大型銀行貸款的主要去處是穩定長期的大型公司或項目，即使利率繼續下調，對他們的影響也很有限。光大控股研究部副主管唐焱表示，大型銀行的經營以穩健著稱，而中小型銀行則以靈活的經營方式取勝，招行的每股收益達0.29元，居六行之首，高回報自然要承擔高風險，所以在經濟前景不明朗的情況下，該行面臨的挑戰更大。
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