|
群益證券（香港）研究部董事曾永堅
投資市場本周的焦點將集中在美國的通脹數據，當然反映美國房地產的房屋動工及建築准許證數據，投資者亦不能忽視。不過，在目前市場氣氛及投資者情緒皆偏向注視正面消息之下，相信除非上述數據大幅度較市場預期遜色，否則普遍投資者將傾向關心解讀美國通脹狀況。
根據彭博通訊社資料，業界預估生產物價指數(PPI)及消費物價指數(CPI)分別按月上升0.6%及0.3%，扣除能源及食品項目，核心指數月比則分別無變化及由四月的0.3%降至0.1%，如實際數據與預期相符，則反映能源相關價格重燃物價上升壓力，以及成為通貨膨脹預期形成的其中一主要推動力。
另一方面，鑑於投資市場內的長線惡性通膨預期逐漸擴大，個別投資人或市場人士開始憂慮美國聯儲局會否提早重新調升利率，成為近期恆生指數每每升至19,000點便掉頭回落的其中一個主要藉口。不過，我們認為在目前的美國經濟狀況下，預期聯儲局於今年內亦不會加息。聯儲局身負兩大重任：促進美國就業市場及維持物價穩定，五月份美國失業率上升至9.4%的26年高位，縱使新申領失業救濟金的人數於數周前開始呈現回落跡象，但就業市場仍未呈現改善勢頭，傳統上，聯儲局會先解除通膨威脅而集中促進經濟及就業，因此，預期美息今年內仍會維持不變。
|
