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■左起﹕摩根香港銷售及市場業務總監潘新江、摩根資產管理太平洋區投資組別常務董事黃淑敏、摩根太平洋區投資組別投資經理劉曙明。 本報記者林德芬 攝
——大中華上半年回報39% 亨茂回報達88.4%最勁
本報記者 林德芬
環球股市近日反覆，內地股市卻連番向上；上證綜合指數由年初低位1,820點，反彈逾60%。市況呈好轉，沉寂一時的基金公司趁勢推出全新的中國A股基金，有別於其他A股基金，該基金除了買入A股外，還可投資於以人民幣計價的定息工具，藉以捕捉人民幣的升值潛力。
當環球股市反覆，內地股市卻持續向上，上證綜合指數連番上試3,000點，昨日收報2,959.362點，上半年由年初低位1,820點反彈逾60%，遠超過MSCI世界指數今年5.49%的升幅，完全呈現「股神」巴菲特的一句話：「19世紀屬於英國，20世紀屬於美國，21世紀則是中國的世紀。」
根據晨星(亞洲)資料顯示，本港間接投資於內地A股的大中華基金上半年的平均回報為38.89%，其中，表現最佳的亨茂大中華基金本年迄今的回報達88.41%，1年回報為11.47%。
摩根資產推追蹤內需基金
中國A股基金一向備受追捧，但市面上較多的都是交易所上市基金（ETF）。一般基金甚少可以直接投資內地A股，為迎合投資者的口味，摩根資產管理透過自有的合格境外機構投資者（QFII）額度（現時為7,500萬美元），推出第二隻投資於A股的開放式基金—「JF中國新一代基金」。該基金投資於內地各種與內需消費增長相關的股份，持股數目約20至40項。
與其他A股基金相比，JF中國新一代基金的特別之處，在於70%至85%資金投資A股外，餘下15%至30%可投資於證交所交易的人民幣定息工具。摩根太平洋區投資組別投資經理劉曙明指出，儘管中國的貿易盈餘可能較08年有所下降，但規模仍然龐大，加上人民幣兌美元走勢落後於環球市場其餘貨幣，該行預期人民幣明年升幅可達3%至5%。
中國消費比重料再升十年
摩根資產管理香港銷售及市場業務總監潘新江表示，與H股、紅籌股及其他在香港上市的中資公司相比，A股所提供的內需投資機會更加廣泛。摩根資產管理太平洋區投資組別常務董事黃淑敏亦指出，H股或於短期內與A股追成平手，但與H股相比，A股提供的內需投資則會較為廣泛。
黃淑敏續稱，雖然內地受到全球經濟波動影響，但刺激消費市場剛起步，料今年A股市場板塊呈個別發展，消費方面出現波動則較少。事實上，過去10年間內地平均實質收入每年上漲超過10%，而實質消費則每年增長9%，可見消費增長潛力無可限量，預期未來10年，中國有機會成為唯一消費比重上升的國家。
另外，劉曙明稱，企業債券的年期一般較政府債券短，息率也見理想。他建議，可考慮的例子有青島啤酒（0168）發行的債券，信用評級為AA+（中國誠信信用管理），孳息率4.9%。
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