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——《財經心戰室》 股壇自由人
各國政府推出一系列救市經濟方案之後，曾令失業率短暫回落。不過，至最近，英國的失業率回升；美國公布最新的失業又上升0.1個百分點至9.8%，創27年新高。從就業數據來看，經濟好像沒有想像中的好轉，究竟全球經濟衰退會不會在各國央行關水喉（停止向市場注資）之後再次出現呢？首先我們可從中國外儲、內需，以及中國會否如其他國家般關水喉等幾個方面說起。其實，在各國關水喉時，中國是可以獨自開水喉的。
中國現時面對金融政策的兩難局面。若各國尤其是美國繼續放水，資產價格當然上升，本土出口也會有所增加，但同時中國的美元外儲資產便會減值；相反，如美國關水喉，中國的出口就會減弱，但美元外儲資產就不會大幅減值。筆者覺得，中國是樂於後者的出現。因為中國只要外儲得以保值，自然就可靠自身的力量放水，以增加內需，從而減少依靠出口。
各國選擇繼續放水，情況就好像一個病人沒有被給予休息機會，反而被注射更多提神藥物，然後繼續工作，最終一定會不支而暈倒。
筆者認為，在積極干預市場的同時，各國應考慮讓市場有適量的自我調整，避免過度地影響市場運作。 ■freewalkmarket@yahoo.com.hk
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