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■泰王普密蓬(右)健康問題在日前曾導致曼谷股市急瀉逾8%。資料圖片
上周市場傳出泰王普密蓬健康欠佳，導致泰國股市上周三扭轉多日以來的升勢，連續兩天急跌，周四更曾一度錄得8.3%的單日跌幅，一周累積跌幅約4%。事實上，泰王曾於2007年中風而入院長達3星期，其間泰國股市只是稍稍回落5%，惟其後股市跟隨外圍走勢，逐漸回復正常。參考過往泰王病倒的經驗，筆者認為除非泰王病情突然惡化，否則泰國股市可望跟隨外圍並回復升勢。 ■東驥基金管理
比較其他君主立憲國家，泰王對國家影響是難以比擬。泰王在位超過60年，是現時全世界在位最久的君主。由於泰王勤政勵治，多次下鄉體察民情，改善民眾生活，令泰國人民對其非常尊敬、深得民心。因此，儘管泰王在位期間曾經歷過多次兵變及總理更迭，地位依然穩重如山，每當泰國面對政局緊張時，泰王的表態往往是化解政爭的關鍵。
繼任人選未定 政局陰霾未散
然而現時泰王年事已高，身體狀況每況愈下，但繼承人問題始終未有定案，市場普遍認為最有機會繼承的是王子哇集拉隆功及二公主詩琳通。王子哇集拉隆功是泰王獨子，理論上是最合適的繼承者，惟他在泰國聲名欠佳，能力及聲望遠遠比不上泰王。而二公主詩琳通經常到泰國各地巡視，協助泰王處理國事及慈善活動，是王室中除泰王及王后聲望及支持度最高之一位，深受泰國人民愛戴，但泰國並沒有女性繼承王位的先例。在泰國這個君主立憲制的國家，泰王能夠擁有如此高的威望，絕大部分是源自過去工作的成果，並非其國王的身份，因此若然泰王不及早作出選擇，恐怕繼承者將沒有足夠時間建立威信，不利後泰王時代的管治。
此外，由前總理他信而引起的政治問題一直未有妥善解決，為後泰王時代的計時炸彈。他信於2001年就任總理，在位期間推出多種有利農村發展的措施，例如農民債務寬免、建立醫療保險等，迅速贏得廣大農民的支持，在泰國北部及東北部的地區，他信的支持度更高達70%。但由於泰王認為他信撼動王室在農村的民意基礎，與此同時，亦多次傳出他信對國王表現不尊重的傳聞。2006年，他信因出售家族生意予淡馬錫而陷入政治危機，王室藉此要求他信下台，他信最終亦流亡海外。事實上，縱使他信被迫流亡海外，惟其影響力仍在，挺他信的示威此起彼落，而他信所屬的泰愛泰黨以及後來的人民力量黨均在大選中取得大勝，雖然其後都因為涉嫌選舉舞弊而被迫解散，但當中可以發現不少民眾仍然是支持他信的。將來泰王仙逝後，他信會否趁勢東山再起，令泰國的政治衝突加劇，暫時仍是未知之數。
「泰國堅強計劃」漸見成效
觀乎泰王病情未見嚴重，仍可震懾泰國民心。因此，筆者對泰王在位期間的泰國股市仍感樂觀，認為上周股市跌幅已充分反映投資者對泰王身體狀況的憂慮。隨着泰王身體好轉，股市短期內可望重上750點水平。長線而言，由於現任總理阿披實為刺激經濟而推行的「泰國堅強計劃」開始漸見成效，加上紅衫軍缺乏軍方支持，暫時仍不成氣候，未能對現有政府造成嚴重衝擊，故筆者亦看好泰國股市的前景。由於泰國股市走勢主要跟隨外圍表現發展，因此買賣泰國相關基金時應該對外圍市況加以分析，切勿因突發事件而倉卒沽貨離場。
根據理柏的地區分類，坊間現時僅有7隻泰國股票基金可供選擇，其中以JF泰國基金的表現最為出色，截至10月16日，該基金年初至已升逾83%，加上該基金三年回報亦為同類基金中最高，可見非常穩定。不過投資者要留意，投資單一國家股票基金一般而言風險較高，建議投資者可選擇一些亞太股票基金，以分享區域性經濟發展所帶來的投資機遇。
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