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《紐約時報》揭露國際大銀行把持衍生工具市場，一方面阻止價格透明公開，另一方面阻撓其他銀行參與競爭。這反映美國7月通過的金融改革法案執行時障礙重重，這些大銀行所代表的金融資本勢力根深蒂固。
衍生工具場外交易規模達583萬億美元（約4,532萬億港元）。回顧金融海嘯期間，華府之所以出手拯救美國國際集團（AIG），正是因為AIG和多間銀行之間擁有大量信貸掉期違約（一種衍生工具），恐怕觸動連鎖反應，可見衍生工具對金融穩定的衝擊力。
正因如此，美國7月通過的金改法案將衍生工具納入規管，希望讓結算中心統籌場外衍生工具交易。結算中心會保留所有交易紀錄，又要求銀行在結算中心存入擔保金，確保能履行衍生工具的條款。
但此舉勢將影響銀行盈利，銀行當然不會坐以待斃，積極游說國會，使條例愈寬鬆愈好。例如一周前，美國的商品期貨交易委員會開會，希望將場外衍生工具交易移至所謂的「掉期交易設施」（SEFs）進行，以增加價格透明度。但結果表決臨時取消，反映阻力甚大。
事實上，美國金融體系複雜，其中灰色地帶極多。金改通過後，相關委員會還有數以百計條規要斟酌，像商品期貨交易委員要規管「掉期交易商」，但何謂「交易商」，也需委員會成員咬文嚼字一番，給予銀行業游說的空間，金改能否達到預定目標成疑。 ■翟韋
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