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■據路透社調查，多數分析師認為央行將在明年一季度前再上調存款準備金率至19%，而第二季度末則有望上調至20%。 資料圖片
——明年銀行存款準備金率升至20%
香港文匯報訊（記者 卓建安）明年中國貨幣政策將由適度寬鬆轉為穩健，中國收緊貨幣政策的傾向明顯。據路透社一項最新的調查顯示，接近一半的機構預期中國最快本月再度加息0.25厘，而多數機構預測明年銀行的存款準備金率有望升至20%或以上。
今年7月中國通脹開始升溫，居民消費價格指數（CPI）逐級上升，7至11月的CPI分別為3.3%、3.5%、3.6%、4.4%和5.1%，均超越今年調控的目標3%。雖然下半年開始通脹升溫，但中國政府對加息仍採取審慎的態度，僅在10月份加息0.25厘，其原因之一是擔心加息會吸引海外熱錢流入。為控制通脹，中國政府已採取部分行政手段，譬如國家發改委推出限制煤價上漲的舉措。
業內人士：抑制通脹措施只一時
不過，由於11月份的通脹較高，CPI漲幅達到5.1%，不少專家預測本月人行將繼續加息。路透社的一項最新調查顯示，接近半數機構預期最早本月底將加息，加息幅度為0.25厘，而另一半機構則認為是明年一季度中國才加息，普遍認為其加息幅度為0.25厘。
國信證券分析師林松立表示，目前政府抑制通脹的舉措能在一段時間內控制物價，不過一旦放鬆，物價就會反彈，因此人行極有可能在今年底前加息。瑞穗證券駐香港分析師沈建光表示，除非中國進一步收緊貨幣政策，不然物價不會下滑。不過，銀河證券首席經濟學家左曉蕾則認為中國可以承受4%至5%的通貨膨脹，但需要管理並穩定好通脹預期，以防炒作。
適度寬鬆退場 收緊政策升溫
中央經濟工作會議周日已在北京閉幕，會議提出明年宏觀經濟政策的基本取向要積極穩健、審慎靈活，重點是更加積極穩妥地處理好保持經濟平穩較快發展、調整經濟結構、管理通脹預期的關係，加快推進經濟結構戰略性調整，將穩定價格總水平放在更加突出的位置。
本月初中央政治局會議明確提出，明年要實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，這預示著中國應對金融危機所採取的刺激經濟政策——適度寬鬆貨幣政策正式退出，也使得貨幣政策收緊的預期繼續升溫。
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