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馮 強
歐元兌美元匯價本周初在1.3430附近獲得較大支持後，其走勢已稍為有所偏強，在先後向上衝破1.3500及1.3600水平後，更一度於本周五時段反覆走高至1.3625附近的1周高位。但由於歐元兌美元在向上反彈至1.36水平之際便已開始遭遇到頗強的沽售壓力，因此歐元兌美元於本周五稍後已逐漸回軟至1.3545附近才能暫時穩定下來，這除了是反映出歐元區主權債務風險依然是抑制著歐元兌美元的表現之外，歐元兌美元匯價在過去3周的反彈均明顯相繼受制於1.38以及1.37水平，該情況亦是引致部分投資者仍較為傾向逢高沽出歐元的原因之一。而受到北非以及部分中東地區局勢依然緊張影響，歐元兌美元匯價暫時將不容易向上作出較大幅的反彈，再加上歐元區將可能出現通脹風險的狀況下，歐洲央行卻依然不能在西班牙等國家的失業率還高企於20%的環境下提早作出升息活動，該些情況亦略為不利於歐元區的經濟。
避險資金持續流入瑞郎
另一方面，受到部分避險資金持續流入瑞郎影響，瑞郎匯價已從上周的0.9775水平附近反覆走高至近日的0.9480水平，並且更因此導致歐元兌瑞郎交叉匯價逐漸從本周初的1.32水平反覆下滑至本周五1.2895附近的兩周以來低位，所以當歐元兌瑞郎交叉匯價已再度失守1.3000關位的情況下，這亦對歐元匯價的走勢構成負面影響，同時亦不利於歐元的短期表現。此外，歐元兌日圓交叉匯價從本月初段的110水平反覆攀升至本周的113.50水平後，便已開始遇到較大的回吐壓力，這亦略為不利歐元兌美元的表現。由於市場現階段仍認為英倫銀行將有頗大的升息機會，因此英鎊兌美元匯價於本周五時段已一度向上走高至1.6225附近的兩周以來高位，這亦是帶動歐元兌英鎊交叉匯價得以從上周的0.8525水平反覆下跌至近日0.8355水平的原因之一。所以在受到歐元兌各主要貨幣依然走勢偏弱的影響下，預料歐元兌美元匯價將反覆走低至1.3450水平。
政經不明朗 日圓難樂觀
美元兌日圓匯價從本月初段的81水平反覆向上攀升後，已一度於本周反覆走高至83.95水平附近才開始遇到較大阻力。由於美元兌日圓匯價在近日未能進一步向上挑戰84.00關位後，已引致投資者傾向掉頭回補部分日圓空倉，這除了令美元兌日圓稍為回軟之外，亦是導致美元兌日圓匯價於本周五時段仍大部分時間皆活動於83.25至83.45水平的原因之一。
由於息差因素現時依然是頗為不利日圓匯價的表現，因此雖然日圓匯價於近日已稍為有所反彈，但不排除其反彈幅度將仍會受到一定限制。受到日本執政民主黨出現分裂的情況下，日本在今年度的財政預算案將可能遇到阻滯，連帶今年稍後的銷售稅議案亦將會受到頗大影響，這除了不利於日本經濟之外，該些狀況亦可能會進一步引致日本政局出現不穩，並且對日圓匯價的走勢構成負面影響。預料美元兌日圓匯價將反覆走高至84.30水平。
地緣緊張 金價有支持
周四紐約商品期貨交易所4月期金收報1,385.10美元，較上日升10美元。現貨金價本周初在1,353美元附近獲得較大支持後，已持續往上作出反彈，在輕易向上衝破1,370美元水平後，已一度於本周五時段反覆走高至1,388美元水平。由於北非以及中東部分地區的不穩，將可能繼續支撐金價，所以不排除金價將會續有反彈空間，預料現貨金價將反覆走高至1,395美元水平。
金匯錦囊
歐元：歐元兌美元將反覆走低至1.3450水平。
日圓：美元兌日圓將反覆走高至84.30水平。
金價：現貨金價將反覆走高至1,395美元水平。
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