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馮 強
歐元兌美元匯價本周初受制於1.4450附近阻力後，其走勢已逐漸趨於偏弱，在先後跌穿1.43及1.42水平後，更一度於本周五時段反覆下滑至1.4055附近的3周低位才能暫時穩定下來。由於歐洲央行於本周四宣布維持歐元利率不變後，行長特里謝的言論已顯示歐洲央行已暫時沒有進一步緊縮其貨幣政策的傾向，再加上歐元區債務危機仍然是揮之不去，因此歐元匯價遂迅速掉頭回落。
現時投資者除了是頗為憂慮歐債危機將會蔓延至意大利以及西班牙之外，美國經濟可能有再次陷入萎縮的風險，亦是導致全球股市出現大幅急跌的原因之一，再加上市場亦頗為擔憂意大利及西班牙等國家一旦出現主權債務問題，則歐洲金融穩定機制(EFSF)的規模將不足以應對歐元區的債務危機，該情況將對歐元匯價形成頗大的下調壓力，故此歐元兌美元匯價於本周初受制於1.44水平後，其跌幅遂逐漸向下擴大至1.40水平。所以當歐債危機仍持續困擾著市場之下，預期歐元兌美元將會續有反覆下調空間。
避險情緒升溫 瑞郎受捧
另一方面，瑞士央行將瑞郎利率下調至貼近零息水平後，瑞士央行往後將難以透過貨幣政策去影響瑞郎的走勢，所以除非瑞士央行傾向推出寬鬆措施或直接干預匯市以抑制瑞郎的升勢，否則當歐美經濟前景皆已處於不妙境況之際，不排除投資者仍會較為傾向逢低吸納瑞郎，並且導致歐元兌瑞郎交叉匯價進一步下創紀錄低位，這亦對歐元兌美元匯價構成一定的下調壓力。
雖然日本央行已於本周四在匯市干預日圓匯價，並且又進一步擴大其量化寬鬆規模，而美元兌日圓匯價亦因此一度向上急速反彈至80.25水平附近的3周多高位，但隨著市場投資氣氛的轉壞已引致避險情緒持續升溫，故此今次日本央行的單獨干預行動，可能只是給了投資者趁低吸納日圓的機會，而美元兌日圓匯價於本周五時段迅速掉頭回落至78水平，亦已反映出這個狀況，所以當歐元兌日圓交叉匯價於本周四的反彈已明顯是受制於114水平的影響下，歐元兌日圓交叉盤將可能續有反覆下調空間，並且令歐元兌美元匯價暫時難以往上作出較大幅的反彈。
此外，德法兩國領導人將於本周五舉行電話會議的消息已令歐元兌美元的跌幅有所放緩，再加上美國於本周五晚公布其7月份就業數據之前，投資者已暫時不願把歐元向下推得過低，而歐元兌美元匯價亦因此得以從1.40水平略為往上反彈至1.41水平。但若果美國公布的就業數據一旦是沒有對美元造成太大衝擊，則不排除市場的關注重點將會再次落在歐債危機將可能會蔓延至西班牙以及意大利等歐元區的較大經濟國上，該情況對可能令歐元兌美元匯價有機會進一步下試1.38至1.40水平之間的重要支持區。
由於歐美經濟均已有進一步轉弱的傾向，因此紐約9月期油已一度於本周五反覆下跌至每桶82美元水平才能暫時穩定下來，該情況亦將對其他商品價格構成相應的下調壓力，並且對商品貨幣的表現構成負面影響。所以若果德法兩國領導人於本周五的會議結果一旦是未能令市場的避險情緒降溫，則歐元以及商品貨幣的跌幅將可能會繼續有所擴大，故此受到歐元兌瑞郎以及歐元兌日圓等交叉盤走勢偏弱的影響下，預料歐元兌美元匯價將反覆跌穿1.4000水平。
買盤逢低吸 金價續看好
周四紐約商品期貨交易所12月期金收報1,659美元，較上日下跌7.30美元。受到歐債危機以及美國經濟可能進一步轉壞的影響下，避險資金已持續流入金市，而12月期金更於本周四反覆上揚至1,684.90美元水平的紀錄新高。雖然現貨金價於周五時段已遇到獲利沽壓而一度回軟至1,641美元水平，但在投資者仍傾向逢低吸納黃金的帶動下，預料現貨金價將反覆走高至1,690美元水平。
金匯錦囊
歐元：歐元兌美元將反覆跌穿1.4000水平。
金價：現貨金價將反覆走高至1690美元水平。
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