 放大圖片
■梁亨
在萬眾期待的懷俄明州Jackson Hole年度會議上，美聯儲局主席伯南克表示，雖然美國下半年的經濟回暖，但復甦比以前想像的弱，因此在9月一連兩天的美聯儲會議會考慮額外的貨幣刺激政策，而上周美股指數也終止了四個星期的下滑。高檔品牌一向受經濟周期影響較小，現階段收集相關基金建倉，應可掌握相關公司股價受惠市場對高檔品牌持續需求的良機。
據基金經理表示，在納指、標普500和道指上周全周的5.9%、4.7%以及4.3%漲幅同時，期間高端消費品公司的Tiffany & Co. 、Coach股價卻漲了10%和6%，主要是受到上述兩家公司在第二季均有亮麗的業績所推動。
當中Coach期間淨收入比去年同期增加4%至2.025億元(美元，下同) 或每股0.68元；而Tiffany & Co.第二季的收入就增長30%至8.727億美元，在亞太、歐洲、美洲的銷售則分別增長55%、32%以及25%。
雖然上周Tiffany & Co.股價在價量支撐下已重上200天線，不過高端品牌業者今年已經提高產品售價，但銷售卻不見下降，是價格及成本控制上的優勢之餘，並順利將物料成本壓力轉嫁予消費者。
比如佔近三個月榜首東方匯理優越生活基金，是透過將不少於67%總資產投資於主要業務來自經營奢侈品的上市公司股票或具商譽聲望產品/服務的上市公司股票，以達致長期資本增長策略目標。上述基金在2008、2009和2010年表現分別為-44.38%、48.61%及37.03%；其平均市盈率和標準差為18.43倍及29.9%；而資產分布為97.22%股票、2.83%現金及-0.05%其他。
東方匯理優越生活基金的地區分佈為63.52%歐洲大陸、28.96%美國、7.06%英國及0.46%新興亞洲；而資產行業比重為82.41%周期性消費、9.52%防守性消費、3.65%健康護理及1.63%金融服務。至於該基金三大資產比重股票為8.9%Nike Inc.、7.73%Coach Inc.及7.48%LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SA。
新興市場中產崛起添動力
此外，備受主權債務困擾的歐洲，其高檔品牌股包括Burberry、Hermes、LVMH等上半年均有不錯的業績表現，是近年負債比率相對低的新興市場國家擁有大量崛起的中產階級，這些購買力強消費群眾成為高檔品牌業者積極開拓市場的同時，也為銷售收入和利潤增長爭取空間。
|
放大圖片
