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■梁亨
上周二美國公佈的39.8點10月消費者信心指數，以及當地民眾對於未來半年經濟活動的預期指數降至48.7點，雖然兩項指數都跌至2009年初以來的最低點，但消費股基金近一周平均還是漲了2.12%。消費股基金逆勢走強，反映隨著歐美踏入聖誕消費旺季，居民消費意慾可期升溫，因此相關行業的業績也值得憧憬。
據基金經理表示，由5月起歐債危債引發的衝擊力，已導致全球股市蒸發了約90萬億美元的市值，而摩根士丹利世界指數第3季錄得17%的跌幅，相比之下，消費股基金其間平均下跌了12.26%，可見相關產業股的表現仍然優於大市。
雀巢作為全球最大食品商，其美國業務雖然在第3季度有所下跌，但今年首3季收入仍有5.6%增長，其中歐洲的咖啡收入增加了3.8%，來自亞洲、大洋洲、非洲則增加12%。
由於雀巢首3季收入的增長為近三年最快，該公司已上調今年全年銷售目標；若預測銷售達標，對雀巢的資產負債表和持股基金均有助益。
新興經濟體帶動市場需求
比如佔近三個月榜首的法巴L1全球基本消費品股票基金，主要透過持有與消費品業務有關的公司股票，而子基金亦可投資相關公司發行的可換股債或認股權證。該基金在2008、2009和2010年表現分別為-26.76%、16.55%及13.51%；其資產分布為99.18%股票及0.82%現金；而平均市盈率和標準差為14.19倍及16.16%。
法巴L1全球基本消費品股票基金的地區分佈59.03%北美、21.53%歐洲大陸、13.97%英國、3.1%日本和2.37%大洋洲；其行業比重為97.44%防守性消費、1.3%工業及0.45%周期性消費；至於上述基金三大資產比重股票為9.16%Nestle SA、7.22%The Procter & Gamble Co及7.02%Philip Morris International Inc.。
此外，Philip Morris受惠來自亞洲的業務及產品提價，第3季淨收入同比增長31%，期內23.8億元（美元，下同）或每股（扣除了一次性的支出）1.37元，比市場預期的1.24元為佳。總的來說，來自新興經濟體的消費推動，不但為相關板塊股份的業績及股價提供動能，持股基金表現也有望更上層樓。
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