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梁亨
歐洲債務問題一波三折，使得全球股市在春夏之交顯得疲憊乏力，然而農產品板塊股在一片愁雲慘霧當中卻透出一絲曙光，DAX 全球農業股指數上周一起終結了5月以來的連連收黑盤走勢後，累計漲了2.89%；而現階段收集優質農業股建倉，可掌握板塊股業績受惠新興市場人口對糧油食品龐大需求的良機。
據基金經理表示，以佔2.79%資產權重的Brasil Foods為例，雖然公司第一季的毛利在日本、中東等主要出口市場繼續去年第四季的調整以及降低庫存運轉流程下，同比下跌13%至130億雷亞爾，相反，公司在巴西本土的銷售卻有良好的11%增長，達到30億雷亞爾。
Brasil Foods獲予投資評級
季內公司推出在全球主要的銷售網絡增加11款包括鹹味小點、燒烤和烤爐系列產品，使得食品服務的淨銷售額也有10.4%的兩位數增長；因此即使公司存有一些不利因素，但是由於這行業是有剛性的需求，所以公司在三、四月間分別獲標普和穆迪給予「投資級」評級外，惠譽也重申確認一年前首次給予的「投資級」評級，表明公司的價值面明顯。
以佔近三個月榜首的百利達農業(美元)基金為例，主要是透過與農業有關的公司股票管理組合，以達致資本增長目標。
基金在2009、2010和2011年表現分別為25.09%、18.22%及-18.55%。基金平均市盈率為10.88倍。資產百分比為95.68% 股票及4.32% 現金。
資產地區分佈為35.02% 美國、22.56% 已發展歐洲大陸、10.67% 新興亞洲、9.69% 加拿大、7.25% 已發展亞洲、5.8% 拉丁美洲、3.13% 中東、2.4% 英國、2.21% 日本、0.74% 新興歐洲及0.51% 大洋洲。
資產行業比重為49.83% 防守性消費、28.42% 基本物料、13.57% 工業、0.98% 周期性消費及0.51% 健康護理。基金三大資產比重股票為4.17% Deere、4.05% Syngenta及3.89% Mosaic Co.。
此外，內地人均每天食物的2,900卡路里消耗量，已高於全球平均卡路里消耗水平，是居民收入提高後對富含蛋白質的飲食轉變，導致更多的肉類消費之餘，使得從下游對整個糧油食品供應鏈的拉動力度是連年攀升，也讓目前處於超賣區的龍頭農業股有誘人的投資魅力。
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