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康宏証券及資產管理董事 黃敏碩
國家工信部消費品工業司醫藥處王學恭指出，當局將積極提升銷售額在頭20位醫藥生產企業，在業內的市佔率，目標提升至超過八成。另外，有關當局正研究加快醫企兼併重組，將入場門檻提升，相信有助提升行業集中度，以及提升行業生產及技術水平。
行業整合有利汰弱留強
內地早前出現毒膠囊事件，引起市場對藥物安全的關注，料會觸發當局對藥物生產的進一步監管，或會加快行業淘汰及整合。
國家發改委數字顯示，五月份醫藥產業產值按年增長17.2%，增速較四月增加2.3%，達1,469.3億(人民幣，下同)，累計產值則較去年增長19.2%，至6,719.6億，期內產業產銷率為95.6%。國民收入持續增長，生活水平越趨提升，對醫藥需求料續以較快穩定速度增長，而內地醫改亦有望成為推動醫藥普及化，成為釋放醫藥產品需求的催化劑。
發改委早前表示，截至去年底，有超過13億的城鄉居民參與三項基本醫保，較醫改實行前增加1.72億，覆蓋率更高於目標的5%，逾95%。此外，在09年-11年三年的醫改中，國家亦實行基本藥物制度，措施令基本藥物價格錄得約三成的平均跌幅。
國家醫改令居民的健康有更全面的保障，也提升了藥物的需求，而預期當局將續優化醫療體制，冀完全消除「以藥養醫」的結構性問題，並推動公立醫院改革，以及優化基本藥物目錄，擴大納入品種的範圍，而在改革的過程中，隨藥價下調，以及醫療體制的完善，相信將有更多民眾可負擔醫療相關費用，有望推升醫療用品及藥物的需求。
內地較早前降低藥物價格，或會對藥企收入及毛利率構成短期不利，惟就中長線而言，將有利提高藥物的普及度，整體影響未致一面倒的傾於負面，而降價之影響或多或少已反映在現股價上，部分醫藥股的營運數據亦見改善，加上內地醫改有望繼續深化，配合行業集中度提升，以及市場持續較快增長的預期，可望迎來否極泰來之日，建議可作針對性部署，當中不妨留意內地處方心腦血管製藥龍頭四環(0460)。
集團去年純利8.24億，按年增長57.8%，收入22.4億，增長1.16倍，毛利率按年升4.7%，至76.5%。四環去年新收購的產品，在集團整體收入中的佔比達四成，預期將續增加產能，加強研發，加強產品深度，配合行業領先地位，有望受惠行業集中度提升，盈利前景可為看好，建議可候低吸納。
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