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群益證券(香港)研究部董事 曾永堅
中國官方與滙豐編制的11月份製造業採購經理指數(PMI)表現進一步印證中國經濟企穩回升的態勢，兩項指數同時初步反映製造業企業尤其大型業者的經營環境改善；配合國家統計局於11月下旬發佈工業大企業利潤於今年首十個月首次呈現正增長狀況，支撐市場對中資企業盈利調整趨勢已於2012年第三季觸底回穩的預期。
由於目前中資股估值普遍續處於吸引水準，一眾中資企業盈利趨勢陸續改善將成為後市吸引資金增碼的主要誘因。現階段，投資人普遍觀望美國白官與國會處理財政懸崖問題的進展；另一方面，市場亦等待中國於本月舉行的中央經濟工作會議結果，故相信資金並不急於短期內大規模進場，而大多數投資人偏向採取待機會逐步收集目標股份的策略。
內地製造業與服務業持續轉好，進一步印證內地經濟維持企穩溫和回升的態勢，意味中央政府短期內不需要進一步放鬆貨幣政策。
美國財政懸崖對當地經濟產生的負面影響，已於製造業領域浮現，美國供應管理學會(ISM)的製造業指數於11月意外地下跌至49.5，為2009年7月以來最低水準。預期需待美國能成功避免財政懸崖，商業活動將會明顯恢復活躍。這項數據表現對投資市場情緒將有消極影響，預估恒生指數短線將於22,000至21,400區間盤整。
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