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國浩資本
本行對2013年第1季H股的表現維持樂觀，唯股巿短期內將進入整固階段行業找尋於2012年落後但上升動力轉強的股份2012年將要完結，投資者將會開始留意於2013年有望翻身的股份。
負面已反映 具重估價值
經一輪篩選後，下列5隻股份最為突出(見表)。當中中國自動化(0569)擁有最明顯的估值重估催化劑。以下本行將簡短介紹中國自動化。
中國自動化是中國最大的石化行業安全及緊急控制系統綜合解決方案供應商，亦是中國最大的鐵路信號系統解決方案供應商之一。於2012年上半年，化工業務分別佔營業額及淨利潤的55%及52%，而鐵路業務則佔其餘份額。
2011年溫州列車事故令國家鐵路項目需要大幅放緩。這影響了中國自動化的銷售表現並觸發了中國自動化估值的下挫。由前年7月起至去年9月，中國自動化股價最多下挫72%。於去年上半年，鐵路信號系統銷售按年下跌52%，拖累整體表現。而部分化工項目亦因內地政府換屆而有所推遲。加上較高的開資增加，淨利潤按年下跌42%至8,978萬元人民幣。
鐵路石化系統方案合約回升
然而負面因素經已過去。由於要提振國內經濟，中國的鐵路基建投資在最近數個月經已回復至正常水平。另一方面，在中央換屆之後，石化項目的審批亦應會逐步恢復。
於去年11月26日，中國自動化公布盈警指2012年全年盈利將呈按年下跌，因鐵路項目推遲或暫停，以及主要為內地鐵路行業的應收賬作撥備。然而，股價已沒有對此消息出現重大負面反應，而於12月中旬，股價以大成交升穿27日的收市價1.81元，(昨除夕收市報2.17元)。這亦是壞消息已被反映的較強訊號，暗示中國自動化已準備好未來的升浪。 (摘錄)
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