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新鴻基金融集團
華油能源(1251)早前股價顯著受壓，主要受累哈薩克斯坦貨幣貶值（當地佔其收入逾四成），令今年全面收入下跌。惟股價自2月高位最多累跌36%，相信已反映該負面因素，其基本因素不俗，可支持股價回升。
華油能源為內地領先的民營綜合油田服務供應商，受惠中外對油服需求持續，去年核心純利（撇除一次性期權成本）按年增長31%，符合預期。
鑽井業務表現突出
三大業務中，鑽井業務表現突出，收入增45%，而完井及油藏分別增22%及27%。由於公司向客戶提供度身訂造的解決方案，在技術要求高的地質條件下提高油氣的生產力及延長油井壽命，具技術領先優勢，市場需求強勁，有助收入保持增長。
展望未來，公司將加強天然氣與頁岩氣領域的戰略布局，早年已完成四川一項頁岩氣水平井壓裂服務，能力已獲驗證，又與美國燃氣技術研究院設立頁岩氣培訓中心，技術上領先同業，有助提升項目的中標機會。關於哈薩克斯坦貨幣貶值的負面影響，公司或可提升合同定價以保持新簽合同的利潤率。
現價估值低於同業
市場預測，2014年經調整純利將按年增長23%至3.7億元人民幣，預測市盈率13.8倍，低於同業安東油田(3337)之19.4倍。走勢上，股價於3.50元水平覓得支持，近日反彈重上20天線及短期降軌，伺機買入，上望4.75元（昨天收市4.25元），失守10天線（約3.96港元）止蝕。
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