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香港文匯報訊（記者 黃子慢）今年以來雖然環球市場波動，但新股熱潮未減。市場人士指，由於許多IPO認購情況不錯，於是市場開始變得狂熱。不過，路透社引述分析指，新股市場過份狂熱令市場漸出現擔憂，尤其於今年至今，全球IPO總額已經逼近2000年科技股泡沫的水平。Dealogic的數據顯示，2014年迄今全球331宗IPO總募資658億美元，創下2010年來同期最大，僅稍低於2000年的高峰水平。
美74%新上市公司無盈利
雖然數量偏高的IPO活動可能是健康的現象，並可以提供資金給企業擴大業務，但有許多股份進入股市時的估值甚高，令其可能成為市場將進行大幅調整的警號。
另外，即使IPO活動保持活躍，但許多上市公司的盈利情況卻很差。Redburn的分析師表示，目前新上市美國公司中沒有利潤的比例高達74%，為1999年以來最高。至在線外賣服務Just Eat的估值高達15億英鎊(約25億美元)，是其1,410萬英鎊利潤的逾100倍。
投資者擔心新股估值過高，以往可能獲得踴躍認購的公司現在變得鮮有人問津。如豬肉生產商萬洲國際由於未獲得希望的估值而中止在港IPO，而另一些新近上市的、依托網絡運營的公司已跌破發行價。
港部分科網新股穿招股價
因對於估值的擔心增大，近期投資者一直在拋售新上市公司的股票，尤其是科技股，令人想起互聯網泡沫破滅的往事。去年本港不少科網股招股時均錄得大幅超額認購，且掛牌首日大升，惟熱情過後的今天，大部分隨美國科網股捱沽，不少已跌穿招股價。去年成為一時熱話的「賺錢王」雲遊(0484)以51元招股，掛牌首日被炒高32%，但本周一收報31.6元，較招股價跌38%。至於今年初上市的百奧家庭互動(2100)，周一收報1.31元，較招股價2.15元累跌39.07%。
而據Markit的數據顯示，賣空者盯上了部分2013年上市的股票，他們先是借入股票，然後伺機低價買回並賺取差價。在上市後三個月內，賣空者借入最多的九隻股票跌幅超過30%。
而目前仍有不少企業正排隊準備上市，有市場人士擔心一些新股上市後，稀釋資金流入帶來的技術性支撐，令市場變得脆弱。而過多的IPO，亦可能對市場構成壓制。
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