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韋君
市傳中電信(0728)及中聯通(0762)將合併，中移動(0941)則會與廣電網合併，消息刺激三大中資電訊股再成昨市焦點。另外，基建板塊亦為市場亮點之一，就以中國中鐵(0390)為例，便走高至5.86元報收，升5.02%，該公司最近中標多個項目，包括境內外，合計493.45億元人民幣，約佔2013年營業收入的8.83%。
內地「一帶一路」等基建政策，也可望對水泥需求有所提高，相關股份的後市表現續可留意。安徽海螺水泥(0914)為內地水泥行業的領軍企業，即使去年內地水泥產能嚴重過剩、固定資產投資增速下降，以及環保政策日益趨緊，惟集團的拓展步伐並未見放慢。集團去年建成投產11條熟料線，增持產能約1,900萬噸，增加水泥產能約3,000萬噸；成功併購了武岡雲峰、邵陽雲峰、貴州水城、昆明宏煦、湖南國產實業等5個水泥項目，新增熟料產能1,090萬噸、水泥產能1,330萬噸。
有助增加派息比例
除了力拓產能外，海螺系較早前完成重組，有助提高市場透明度，也可減低結構上開支成本，未來亦可憧憬海螺集團整體上市計劃。儘管海螺水泥早前表示，此次改革不涉及與該公司有關的重大資產重組和股票發行，對其經營和2014年度業績亦不會產生重大影響。不過，德銀則認為，對海螺員工是進一步激勵，因為公司股息將直接派返員工，而非像過去般保留在控股公司層面，此舉亦可推動海螺增加派息比例。
講開又講，自從海螺系落實重組後，根據港交所資料顯示，摩根大通於1月15日增持海螺320萬股或0.25%，最新持股量增至14.18%。摩通是次增持海螺，每股最高價為29.2元，而每股平均價為28.8元，涉及資金約為9,216萬元。另外，美銀美林最新投資報告認為，基建投資穩定，連同物業投資改善，應可推動水泥需求增長及價格回升，維持海螺「買入」評級，目標價下調至35元，惟較昨收市價的26.25元，尚有約33%的上升空間。就估值而言，海螺去年預測市盈率約9.67倍，作為行業龍頭，並不算貴，而該股近期三度退至25.5元水平均獲支持，在低位支持漸現下，有望展開反彈行情，上望目標為30元關。
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