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張怡
內地連續第4個交易日上升，上證綜指昨走高至3,173點報收，升0.5%，港股亦現反彈行情，而觀乎部分中資板塊或個股也見受捧。中國通信服務（0552）在周三逾200點的跌市中已見持穩，股價昨曾高見3.6元，收報3.57元，升0.03元，升幅為0.85%，論表現跑贏大市。
中通服乃內地領先的電信服務供應商，2013年來自電信營運商的收入貢獻佔63.3%，4G網絡建設今年全速推進，加上寬帶中國對電信基建服務的需求，中通服未來幾年業績續具提升空間，其估值仍處偏低水平，故續可加留意。集團去年上半年股東應佔利潤微跌0.4%至12.38億元（人民幣，下同），主要因為FDD牌照未發，來自主要客戶中國電信（0728）和聯通（0762）的貢獻下滑所致，而行業內部競爭壓力及分包成本增加，亦影響集團的盈利能力。由於主要客戶的中電信(0728)和聯通(0762)今年擴大LTE混合組網試驗範圍至56個城市，加上今年當局發出FDD-LTE全國經營牌照的機會極大，中電信和聯通料會加快4G網絡覆蓋，中通服都可望直接受惠，所以股價上升潛力仍可樂觀。
集團財政健全，截至去年6月底止的手頭現金及存款逾62億元，對未來業務拓展大有裨益。中通服去年預測市盈率8.24倍，明顯低於近5年的平均9.7倍，加上息率逾4厘，股息回報亦屬不俗。現水平上車，上望目標為年高位的4.23元(港元，下同)，惟失守3元關則止蝕。
建行走強 購輪19451較可取
建設銀行(0939)昨升1.77%，收報6.34元，為表現較佳的重磅藍籌股之一。若繼續看好該股後市表現，可留意建行瑞銀購輪(19451)。19451昨收0.31元，其於今年9月8日到期，換股價為6.88元，兌換率為1，現時溢價13.41%，引伸波幅30.8%，實際槓桿7.37倍。此證雖仍為價外輪，但因屬中年期購輪，現時數據應屬合理，加上交投較暢旺，故為可取的吸納之選。
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