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群益證券(香港)研究部董事 曾永堅
基於中國證監會周二向普羅大眾發佈警示股市風險的言論，替熱情如火的滬深股市帶來一點降溫作用，近日市場對央企合併的憧憬亦呈冷卻。此外，人民銀行研究局針對近日有關將推行中國版量寬政策QE的流傳，前者指沒有必要購地方債來實施QE，變相否認相關的傳聞，亦降減市場對中國版QE的憧憬，滬深股市周三呈盤整格局。
雖然滬深股市昨天低開低走，但受有色金屬、電子信息、商業百貨股類的支撐，大盤於午後收復失地而回升，上證綜合指數終盤升0.01%，以4,476.62點作收，深證綜合指數終盤升2.1%，而創業板指數則上漲4.1%作收。滬深兩市總成交金額相對周二減少23%至13,031.4億元人民幣，反映市場開始呈現審慎的態度。
現階段，市場的交投及板塊表現的格局正反映場內資金積極再轉向落後股類，包括有色金屬以及商業百貨等。前者主要受惠國務院決定實施稀土鎢鉬資源稅改革的消息，稀土、鎢及鉬資源稅由從量計徵改為從價計徵，並考慮到企業負稅的原則合理確定稅率，故激勵有色金屬股股價表現。
同日，國務院常務會議推出政策來促進消費升級，針對國內消費者需求大的部分國外日用消費品於6月底前開展降低進口關稅試點，逐步擴大稅商品範圍等來完善服飾、化妝品等大眾消費品的消費稅政策，並增設和恢復口岸進境免稅店，擴大免稅品種等。這些政策對內地百貨業務有利，吸引資金追逐落後。
貨幣政策寬鬆預期撐A股
儘管人行研究局代表表示中央當下沒有必要以直接購買新發地方債的QE手段來投放基礎貨幣，但並沒有降低市場對人行於第二季內通過傳統貨幣政策工具來增加市場流動性以穩增長的預期，預計相關政策預期繼續對盤整格局的滬股帶來支撐作用。(筆者為證監會持牌人)
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