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韋君
內地股市昨日大幅波動，也左右了港股的走勢。恒指早市最多曾升近200點，而A股急瀉，則拖累港股倒插逾500點，最後埋單計數則收窄至跌105點。A股早市曾大挫，主要是受到內地券商國盛證券昨日表示已經將深圳創業板股票全部調出兩融標的，但因有關的舉措在業界中並未獲認同，也成為內地股市得以轉跌為升的原因。
值得一提的是，上證指數自上周五低位4,432點開始反彈，至昨天早市的高位4,942點止計，在短短三日內已急升達510點，故即使高位有回調也十分正常，而證券界對「兩融」的處理，已非近日的事，故預計A股牛市形態暫難逆轉，相信對港股後市續有正面的支持作用。
中資金融股彈力較強，也成為大市跌幅得以大為收窄的主要動力來源。被傳已將混合所有制改革最終方案上報國務院的交通銀行(3328)曾高見8.2元，再創52周高位，漲7.47%，收報8.05元，仍升5.51%。外電引述市場消息指出，交行「混改」最終方案預期最快會在未來兩周內獲批。消息稱，交行希望建立市場化的人事聘用及薪酬制度。此外，招商銀行(3968)高見26.85元，也為年內高位，收報25.6元，仍升2.81%。
估值不算貴 息率具吸引
作為內銀龍頭股的建設銀行(0939)昨曾低見7.69元，午後股價大幅反彈，一度高見7.96元，直逼年高位的7.98元，最後以7.91元報收，升0.12元或1.54%，成交近倍增至54.49億元。匯金較早前曾減持建行和工行A股，這是匯金首次減持內銀股，消息曾引爆內銀沽壓。不過，有內地券商則認為，匯金減持恰好為內銀啟動混改發出訊號，長線屬利好因素。
事實上，大型內銀股於信貸成本、成本控制及資本上表現都比中小型內銀優勝，而建行現價市盈率不足7倍，在同業中不算貴，息率約4.75厘，則具吸引。德銀在研究報告中指出，繼目前內銀H股股價較A股股價折讓5%；當中首選建行和中行（3988），並予買入評級，目標價分別為8.54元及5.93元。趁建行蓄勢破位跟進，下一個目標將上移至上市高位的8.7元。
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