 放大圖片
■金融股市波動，美聯儲局今年底前料加息，基金業界認為「股優於債」。圖為德國法蘭克福證券交易所。 資料圖片
全球金融市場震盪多變，市場上利好和利淡消息相互交織，波動加劇常讓投資者感到捉摸不定，純股或純債的投資配置讓投資者無所適從，而由於平衡型基金不僅有機會爭取高於固定收益的資本利得，波動度又明顯低於股票基金，在投資者無法在眾多單一市場作出抉擇時，反而促成平衡型基金崛起的機會。 ■第一金投顧
進一步檢視基金類型細項，可以發現平衡型基金多以投資高收益率商品為訴求，滿足投資者追求高收益率的喜好。
債券避險光環消退
傳統平衡型基金或多元資產基金以股票、債券、可轉債及REITs為主要投資工具，過去大多數環境為投資者獲取不錯回報，但自從2013年前聯儲局主席伯南克宣布退出量寬(QE)不買債以來，股債走勢呈高度關連，債券避險功能漸減，使持有平衡型基金的投資者承受比過往更高的風險。
加息循環 股優於債
未來一年金融市場面臨利率風險環境，相較於債券表現受壓抑，高增長性的股票市場仍是投資者首選，觀察過去兩次加息循環，股市表現明顯優於債市，且債市在加息前、後半個月走勢較為疲弱，無法在重大利淡出現時，供投資者避險。
第一金投顧建議投資者可在未來一年投資股票市場同時，以貨幣型工具(一年以下公債)取代傳統債券，由於貨幣工具與其他資產相關性偏低，即使市場出現大幅波動，在有配置貨幣市場工具的投資組合波動度將會大幅降低。
股票加貨幣平衡配置
第一金投顧總代理歐義銳榮基金表示，靈活策略入息基金採取歐、美大型股票搭配貨幣市場工具的新平衡配置，成立以來年化回報率優於同業平均，而波動度僅有4.3%，遠低於同業平均；與高評等債券相仿，其規模穩定增長，廣受機構投資者青睞，建議可納為核心資產標的選擇。
|
放大圖片
