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2015年8月3日 星期一
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理財智庫:如何應對波動市況


市場波動及個別股票價格的升跌受眾多因素影響,而滬港通啟動後香港與內地股市的相連性增加,內地股票市場升跌、宏觀經濟表現及政策變動,均可能對港股的波幅造成影響,正確的投資態度有助你在市場大起大落時管理風險。

依靠消息投資風險高

大家都希望投資可以賺取回報,但是潛在回報愈高,潛在風險同時亦愈大,這風險與回報的關係基本上適用於所有投資產品及市場情況。

市場有關個別公司的消息或政府對某些行業的利好政策傳言,可能導致公司股價大幅上升,但最終卻可能只是謠言一場。即使消息真確,不同投資者對消息可能有不同解讀,尤其在市場大幅波動的時候,股價可能隨時急劇調整。因此,依靠市場消息作投資決定是非常高風險的投機性行為。

即使在市況暢旺的時候,股票價格都會波動。在累積一定升幅後,調整只是時間的問題,捕捉合適的買入及沽出時間從來不是一件容易的事情。如果市況逆轉,股價突然下滑,你可能面對巨大損失。

此外,個別股票的價格可以比大市更為波動,尤其是小型股及股權高度集中於少數股東的股票,在這情況下,即使少量股份成交,股價亦可能大幅波動。你應清楚考慮自己能否承受股價下跌所帶來的損失。如果你打算投資一隻股票,你首先應了解該公司的背景及基本因素,以及衡量有關的風險。投資宜謹慎,不要作出令你徹夜難眠的投資,更不要盲目跟從股評人的建議。

借錢投資股票風險大

你可能很容易便可透過借貸(例如信用卡現金透支、私人貸款、甚至按揭抵押貸款等)增加投資資金。但是,你須審慎考慮借錢買股票的風險,及在最壞情況下須承擔的後果。如果市況下滑或因其他原因令投資失利,除了本金虧蝕外,你亦須支付貸款利息及手續費。更甚者若股票突然停牌,你在交易恢復前將不能賣出股票,資金被綁之餘,你仍須償還貸款及利息,這可能使你遭受多重損失,令財政出現問題。

審慎考慮投資衍生產品

結構性及衍生產品是複雜的投資工具,如牛熊證、認股證、期貨、期權、股票掛u投資。由於槓桿效應,相關資產價格的微小變動都能導致結構性/衍生產品的價格顯著波動。一些結構性或衍生產品(如期貨及期權)可用作為管理風險的工具,但若用作買賣以圖獲利,它們是高風險的產品。在一般情況下,這類產品僅適合能夠充分掌握其特性及可以承受潛在損失的投資者。

下期專欄繼續探討更多應付波動市況的策略。(二之一)

投資者教育中心(www.hkiec.hk),為金融監管當局支持的機構。

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