股市縱橫：資金換馬中移動擴升勢

http://paper.wenweipo.com [2015-09-01]

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韋君

港股昨日在約400點的區間內上落，埋單計數進賬並不多。不過，個別藍籌股的升勢依然不俗，就以石油股的中海油(0883)為例，便曾高見9.77元，收報9.61元，仍升0.37元或4%。中海油較早前派發的成績表，中期純利147.3億人民幣，大倒退56.1%，惟較市場預期為佳，因而吸引資金紛紛回補空倉，也成為股價得回勇的藉口。

中移動(0941)在昨日反覆市下的表現亦佳，曾高見95.6元，收報93.9元，仍升2.1元或2.29%，成交18.54億元。中移動近期股價在退至90元附近明顯獲承接，昨低見90.45元亦止跌回升，其較早前派發的成績表勝預期，相信是吸引資金逢低建倉的原因。

下周一除中期息

集團於截至6月底止的中期純利按年微跌0.8%至572.7億元人民幣，超出市場預期中位數559億元人民幣；每股盈利2.8元人民幣，中期股息按年微降不足1%至1.525港元。值得一提的是，中期息將於下周一(7日)除息，換言之，只要在本周內買入並持有至下周一，均可收取股息。

據管理層於中期業績報告表示，考慮到集團全業務戰略發展需要，為快速獲得固網寬帶核心資源，提高運營管理效率，擬收購中國鐵通的資產和業務。現時，鐵通為最終控股股東中移動集團的全資子公司。除了有收購消息跟尾外，三大運營商最近集體換帥，也被認為是一次重大的人事變動，釋放出深化電信業改革的信號。據公佈顯示，中國移動董事長、黨組書記奚國華退休，由工信部副部長尚冰接任。中國聯通(0762)與中國電信(0728)一把手對調，中國聯通一把手常小兵改任中國電信董事長、黨組書記，而中國電信一把手王曉初改任中國聯通董事長、黨組書記。

預測PE低於14倍

市場分析普遍認為，換帥後的三大運營商將加速混合所有制改革，採取引入外部戰略投資者、員工持股等多種方式發展混合所有制，以更加市場化的手段促進電信業轉型、升級。至於中移動派發成績表後，市場反應正面，普遍維持其買入或跑贏大市評級，而且目標價亦高企在120元以上，並以瑞信看133元最進取。以現水平計算，預測市盈率約14倍以下，在同業中處中游水平，但作為行業龍頭，則具吸引力。現水平伺機收集，第一個上線目標是平台阻力區的102元，一旦大市確認完成調整，可望挑戰年高位118元。