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張怡
內地股市昨日仍因假期休市，觀乎港股表現依然反覆走疲，而中資股仍以個別發展為主。個股方面，前稱金彩控股(1250)的北控清潔能源，雖然日前公布截至6月底止中期業績，純利316.4萬元人民幣，按年跌80.58%，惟昨股價見異動，曾高見1.15元，收報1.07元，仍升59.7%。內銀板塊沽壓頗為全面，但盛京銀行(2066)卻愈升愈有，昨再創11.2元的上市高位，收報11.14元，仍升12.53%。另外，中國外運(0598)也見逆市走強，以近高位的3.65元報收，升10.94%。
國藥控股(1099)在昨日尋底市下的表現亦不俗，高見27.75元，並以近高位的27.7元報收，升1.55元，升幅為5.93%，近期的築底行情似有暫告一段落跡象。國藥較早前公佈截至6月底止中期業績，純利19.14億元(人民幣，下同)，按年升30.6%，市場原預期17.8億元；每股盈利0.69元；不派中期息。期內，營業額1,110.57億元，按年升17.11%，其中，醫藥分銷分部收入為1,054.14億元，按年上升16.38%，佔總收入比例94.23%；醫藥零售分部收入41.02億元，按年增加46.58%，佔總收入比例3.67%。毛利91.39億元，按年升16.32%，毛利率8.23%，按年減少0.05百分點。
盈利表現優於市場預期
瑞銀報告表示，國藥上半年收入符合市場預期，盈利表現更勝預期，儘管業績強勁，惟該行維持今年盈測不變，明年則下調2%，目標價由41.32元下調至33.48元，此基於綜合2016年市盈率18倍(此前予其21倍)，反映未來數季製藥行業增長潛在放緩。瑞銀認為，國藥壓力已反映在股價中(現估值相當預測今明兩年市盈率各16.5倍及14.3倍)，將國藥評級由「中性」升至「買入」。該行指，基於行業競爭激烈，預期下半年至明年，國藥核心藥品分銷業務增長或會繼續放慢，但相信國藥2015年至2017年收入增長可達高雙位數，毛利率則維持平穩。
即使瑞銀調低了國藥的目標價，但較現價仍有約21%的上升空間。趁股價逆市有勢部署作中線收集，博反彈目標暫看7月中旬以來阻力位的33元關(港元，下同)，惟失守26元支持則止蝕。
金沙追落後 購輪揀23516
金沙中國(1928)昨反彈5.91%完場，收報26.9元，為表現最突出的藍籌股。若繼續看好該股後市追落後行情，可留意金沙瑞信購輪(23516)。23516昨收0.229元，其於明年1月11日到期，換股價為28.8元，兌換率為0.1，現時溢價15.58%，引伸波幅47.85%，實際槓桿5.42倍。此證仍為價外輪，但因其有較長的期限可供買賣，現時數據又屬合理，故為可取的吸納之選。
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