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■司馬敬
美股三大指數受商品及能源股急跌而跌逾2%，道指跌254點瀉至17,448報收。周五亞太區股市除印尼外全線下跌，內地A股、台灣、澳洲、新加坡跌逾1%，而港股則大跌2.15%。內地A股受市場傳出滬深證交所收緊融資的消息而失守3,600關，而港股在雙重不利氛圍下再度大跌，10天、20天線失守，觸發與上日大升市呈相反走向，恒指最低挫至22,319，收報22,396，全日跌493點，成交增至827億元。美股大跌仍視為近期大升後的技術性調整，港股雖再考驗23,300水平甚至破位下試22,200/22,000，跌幅有限，相信會成為基金趁低增持而非拋售的時機。
港股周四意外大漲近500點後，昨天打回原形，衍生產品巨幅波動，炒輪證者，成為大鱷點心，可謂屢試不爽，年復年、日復日。現貨市場可攻可守，投資者不做孖展，可從容面對。
炒輪證易成大鱷點心
重磅股成為輪證工具，騰訊(0700)、中移動(0700)，兩股前市大漲成為大升市主角，昨日大市打回原形，非因騰訊、中移動業務有不利消息，純為期指相關沽盤拋壓工具，股價兩天內大上大落，以其「賭外圍」的輪證產品便隨股價大飄移，上了車而抓不緊者便成為拋離的犧牲品。內銀三大行急跌,主要仍是受相關沽盤所壓。
融資新例後周實行可取
收市後，上海及深圳交易所宣佈收緊融資(即孖展)規例，由本月23日起，上調融資保證金比例，將投資者融資買入證券時的融資保證金最低比例，由50%倍增至100%。兩證交所解釋是為加強對融資融券業務的風險管理，原因是近期市場回暖，融資規模及交易額再次急升，部分客戶追升行為明顯，融資買入升幅大及市盈率高等高風險股票金額較多。兩交易所上述舉措，明顯是回應了近日習主席談及股市時「要防範金融風險」。
內地證交所收緊孖展，肯定會削弱股民炒股熱情，但經歷7、8月股災後，相信內地不少股民對倍計融資已大為收斂，同時大為提升大炒家操作成本，對A股穩定發展實屬有利。值得一提的是，收緊融資並非在下周馬上實行，而是後一周，讓市場投資者有所調整，而新規定收緊融安排僅限於新融資合約，已存續的融資融券合約可按相關規定及合同約定辦理延期，故不存在證券行即時大追補倉而形成的大衝擊。昨晚夜期再插水逾百點，屬過敏反應。
大摩MSCI出招快過國基會
大摩旗下MSCI指數，昨公佈14家在美國上市的中國企業存託憑證（ADR），首度納入MSCI旗下的中國指數與新興市場指數，多是網路科技服務公司。雖然大摩強調與明年MSCI是否納入A股鋪路無關，但從打開缺口的角度來看，中國作為第二大經濟體，股市納入重要的基金投資組合已是大勢所趨 ，只是時間問題而已，何況國基會（IMF）今月底人民幣獲納入SDR的機會高唱入雲，MSCI的新舉措是先行一步，值得一讚。
另一方面，MSCI中國指數換馬，爆冷換入博華太平洋(1076)及中航信息(0696)，兩股逆市分別飆升18%和4.4%，其中博華更一度大漲25.6%高見0.25元，收報0.235元，成交達4.5億元。博華太平洋在塞班島興建賭場度假村仍在興建階段，臨時賭場在本月底始開業，能晉升為MSCI新貴，除了長時間交投活躍、市值300億元的基本要素外，獲意外納入的原因，相信與塞班島為美國屬土有關，博華獲得塞班島40年賭牌獨家經營權，並投資百億計，憑其遊客落地免簽證的吸引力，業務發展前景甚佳。
講開又講，MSCI明晟調整指數中，日本股市的Sharp自MSCI日本指數中剔除，令其股價急跌1.6%，股價創50年來新低紀錄。
收市後，恒生指數更換恒生國企指數成分股，加入中國中車(1766)，剔除江西銅業(0358)，下月7日生效，成分股數目維持40隻。
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