 放大圖片
香港文匯報訊（記者 張易）港府為高鐵項目造價封頂，港鐵（0066）擬向股東派發合共4.4元特別股息，加上日後高鐵再超支風險將轉嫁至港鐵，券商意見分歧，大部分看法負面，其中里昂證券更將港鐵投資評級由「跑輸大市」降為「沽售」。受「好息之士」承接，港鐵昨復牌後股價先跌後升，全日收報36.65元，較停牌前升1.81%，成交1,210萬股，涉資4.36億元。
超支風險爭議大
爭議主要在高鐵超支風險是否已反映在港鐵股價。美銀美林形容協議是不完美的妥協，在政府而言，將高鐵超支成本，以及項目未來資金短缺問題轉嫁至港鐵；對小股東而言，雖然派息屬驚喜，但卻換來不明朗因素，由於股價較每股資產淨值折讓較低，故派息不會釋放太多價值。美銀美林並指以銀行貸款派息，額外利息開支將削弱盈利5%。該行維持港鐵「中性」投資評級，目標價37元。
里昂表示，港鐵與政府達成協議有損港鐵利益。港鐵仍有可能被追究工程責任，加上股價逼近多年市盈率（PE）及市賬率（PB）高位，將投資評級降至「沽售」，目標價由35.7元降至34元。
勿因特息買港鐵
花旗指，港鐵股價較每股資產淨值有4%溢價，股價未計及超支成本，繼續維持「沽售」評級，目標價29.5元。野村建議投資者勿因特別股息而追入港鐵，因距離派息仍有9個月至21個月時間，加上要過立法會一關，仍存在不明朗因素，但繼續維持「買入」評級，目標價42.15元。
也有券商看法正面。摩根士丹利指，高鐵協議令相關不明朗因素降低，公司有信心884.2億元足以涵蓋工程支出。不過由於協議尚需獨立股東及立法會通過，風險未完全解除。該行維持港鐵「與大市同步」評級。
|
