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第一上海首席策略師 葉尚志
4月12日。港股大盤走了一波四連漲，但是大市成交量卻縮降至518億多元，是年內的最少日成交量，因此，對於過去四日的回升走勢，暫時只能以技術性反彈來看待，不宜過分激進。總體上，大盤仍處於反覆整固的變盤過渡期，恒指現時的主要上落範圍仍見於19,800至20,800之間，而未來一周會是關鍵時間窗口，美股展開首季業績發佈期、內地公佈第一季GDP、油組國召開會議，都是影響因素。操作上，建議要維持中性偏謹慎態度，可以考慮趁高套現控制倉位。
恒指繼續反覆偏好的走勢，但是日內波幅收窄至僅有138點，而大市成交量縮降至518億多元，創年內新低，市場觀望氣氛濃厚，短期動力亦有下降趨勢跡象。恒指收盤報20,504，上升64點或0.31％，國指收盤報8,842，上升35點或0.39％。另外，港股主板成交量有518億多元，沽空金額錄得有57.1億元，沽空比例11.02％。至於升跌股數比例是805：648，日內漲幅超過10％的股票有24隻，日內跌幅超過10％的股票有2隻。
20400好淡分水嶺
走勢上，港股大盤仍處於變盤的過渡期，正如我們在早前指出，由於恒指失守了20,250的圖表支持位，維持了兩個月的一浪高於一浪運行模式，已受到破壞並出現了改變。目前，估計恒指現時的主要上落範圍會在19,800至20,800之間，要升穿或下破區間範圍後，後市才可有較明確方向，而20,400會是短期好淡分水嶺。
事實上，恒指在2月12日低見18,279，創出了三年半新低，也同時帶來「危中有機」的局面。而目前，恒指已反彈回升了有兩個月，並曾高見20,873，累漲了2,594點或14.19％，相信也該回到了「居安思危」的階段。尤其是在主要貨幣匯率再現波動風險的背景下，加上全球宏觀面暫未見有大起色，股市在彈過後，相信將面對回吐壓力。而在未來一周，將會是關鍵時間窗口，美股進入一季報發佈期、內地周五將公佈第一季GDP數據、油組國周日將於卡塔爾多哈舉行會議，都是有影響力的消息因素。
港股正處變盤階段，大市成交量近日出現縮降、回跌至600億元以下，正好顯示市場觀望氣氛已轉濃，是變盤階段的特徵之一。另一特徵是，市場會傾向借消息來炒股不炒市，這個包括有近日的中資券商股、鋼鐵股、電池股、以及鐵路基建股和煤炭股等等。但要注意的是，他們的股價在早前已有一定的累漲幅度，現水平來介入的話，要注意短線追高風險。(筆者為證監會持牌人士)
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