馮強
歐元本周三在1.0375美元附近獲得較大支持後，周四呈現反彈，周五向上衝破1.05美元水平後升幅擴大，一度走高至1.0650美元附近兩周多高位。歐元過去兩周持續守穩1.0350至1.0370美元之間的14年以來低位，再加上布蘭特期油本周五又徘徊每桶57美元附近的1年半高點，同時美元指數本周尾段連日回落，部分投資者傾向在元旦假期前先行回補歐元空倉獲利，導致歐元得以向上觸及1.06美元水平，令歐元今年僅有約3%左右跌幅。
歐元今年2月初至5月初之間走勢偏強，曾向上觸及1.16美元水平，主要是美國聯儲局去年12月加息後，聯儲局主席耶倫在2月的發言迅速掉頭偏向溫和，市場降低美國聯儲局今年上半年加息的預期，帶動歐元升幅擴大。雖然歐洲央行今年3月份會議作出減息行動，把隔夜貸款息率下調0.05%至0.25%，存款息率下降0.1%至負0.4%，又將主要再融資息率下調至零水平，並且把購買資產規模從每月的600億歐元大幅擴大至每月800億歐元，會議結果導致歐元急跌至1.08美元水平，回吐今年2月份所有升幅，但其後歐洲央行行長德拉吉的發言暗示減息行動大致完成，投資者傾向回補歐元空倉，再加上布蘭特期油今年1月下旬守穩每桶27美元水平後持續反彈至4月底的48美元水平，減輕歐元區通脹的下行壓力，均是引致歐元在5月初得以重上1.16美元水平的原因之一。
明年法德大選年抑升幅
英國6月公投脫歐，對英國及歐元區經濟構成負面，歐元6月下旬失守1.14水平後，開始在下半年展開下行走勢，隨着特朗普勝出總統大選，市場預期美國往後將增加財政刺激措施，帶動通脹上行，美國長債息率急升，再加上歐洲央行12月會議將購買資產計劃延長至明年底，美國聯儲局在12月再次加息，美元升幅擴大，令歐元在11月及12月的跌勢明顯轉急。
明年是歐元區主要經濟國的大選年，繼法國將於明年第2季舉行總統選舉，德國明年9月亦進行大選，不排除意大利稍後將加入選舉行列，預示歐元區首三大經濟國的政局在明年有機會呈現不明朗，增加歐盟出現分裂的風險，而且意大利銀行業的債務問題可能危及歐元區金融業穩定，該些因素將繼續拖累歐元在明年的表現，限制歐元反彈幅度。美國下周五公佈12月非農就業數據前，預料歐元將暫時橫行於1.0400至1.0700美元之間。
空倉回補 金價上試1165
周四紐約2月期金收報1,158.10美元，較上日升17.20美元。美元指數周四未能企穩103水平後，周五更掉頭回落至兩周多以來低點，一度短暫跌穿102水平，美元升勢放緩引致部分投資者繼續在元旦假期前回補黃金空倉，帶動現貨金價本周五曾反彈至1,163美元附近兩周多高位，延續本周初開始的反彈走勢。預料現貨金價將略為走高至1,165美元水平。
金匯錦囊
歐元：歐元料於1.0400至1.0700美元橫行。
金價：現貨金價可望走高至1,165美元。