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【股市縱橫】中行反彈動力增強

2018-02-14

韋君

港股終迎來像樣的大反彈市,受美股再飆升410點的刺激,曾重越三萬關,最多大升709點,高見30,169,午市再受道指期貨跌逾百點而憂慮美股調整,升幅收窄至379點或1.29%,收報29,839,成交降至1,288億元,料春節長假前轉入29,600/30,300波動。上周大跌的內銀一度成為反彈市中的強勢股,尾市升幅放緩,無礙逢低收集。

內地1月新增貸款達2.9萬億元(人民幣,下同),按年大增43%,超出市場預期的2.1萬億元達4成,主要來自於企業貸款的強勁增長。雖有新年伊始的季節性因素,中國銀行(3988)等四大行將是主要的貸款銀行,有利首季業務表現。

傳洽購德銀行有優勢

消息方面,盛傳中行及工行(1398)均有意入標競投德國DVB銀行,該銀行為船舶、飛機、海上石油鑽機以及鐵路產業提供融資。作為德國第二大銀行的中央合作銀行(DZ Bank)目前正推進出售旗下分支DVB銀行的計劃。

中行數年前已成為國際系統銀行,並獲人行授權為德國法蘭克福、法國巴黎人民幣業務清算行,具融資協同效益優勢,倘成功收購,有正面刺激作用。中行2017年首三季純利1,455.06億元,按年升7.93%;每股盈利0.47元。期內,淨資產收益率(ROE)13.68%,按年增加0.02個百分點。至於第三季度,純利418.16億元,按年升0.1%;每股盈利0.12元。

首三季淨利息收入2,520.84億元,按年增長9.69%;淨息差1.85%,按年持平。同期,實現非利息收入1,120.48億元,按年下降20.24%。首三季資產減值損失497.99億元,按年減少22.15%。不良貸款率1.41%,不良貸款撥備覆蓋率153.57%。

截至去年9月底,中行核心一級資本充足率11.15%;一級資本充足率12.02%;資本充足率13.87%。在今年1月的大升市中,中行H股以市賬率低於1倍而大落後工建行獲追捧,升幅也擴大,1月底曾攀升至4.96元(港元,下同)高價,上周遇暴跌市,曾跌近4元邊緣的100天線水平,較高位大跌18%。昨天反彈,一度急升上4.33元或3.8%,惜尾市隨大市升幅收窄而退收4.24元,仍升7仙或1.6%,成交達18.78億元。中行現價預測市盈率6.10倍,預測息率4.98厘,市賬率0.8倍,具中線收集價值。

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