韋君
港股昨天再反覆上升133點，收報30,536，但成交大減至843億元，顯示上升動力不足。美國退出伊朗核協議未對金融市場產生大波動，相信與美國有半年緩衝期實施制裁有關。大市仍處上落市，環保板塊進可攻退可守，昨天推介的光大綠色環保(1257)升3.4%，作為太陽能玻璃生產商龍頭的信義光能(0968)昨天升2%，由於估值偏低，可續留意。
信義光能為全球最大的太陽能光伏玻璃製造商，為國內外太陽能組件廠商提供太陽能光伏玻璃產品。信義光能擁有三大太陽能光伏玻璃生產基地，分別坐落在安徽蕪湖、天津和馬來西亞馬六甲市。目前已擁有總計日熔化量6,800噸的太陽能光伏玻璃生產線，佔有全球超過30%的市場份額。
集團在內地擁有兩個總發電量250兆瓦的太陽能發電場項目已列入第六批《可再生能源電價附加資金補助目錄》。於截至2017年12月31日止年度，集團已就其兩個地面太陽能發電場於2015年5月至2016年12月的發電收到補貼款項合計3.181億元人民幣。集團已經為8個總容量為724兆瓦的地面太陽能發電場項目遞交申請列入第7批補助目錄，並正等候結果。
信義光能2017年12月底止，收入95.27億元，大升58.6%；股東應佔利潤23.32億元，按年增長17.4%；每股盈利升11.6%至32.61仙；末期股息每股7仙，升16.7%。集團財政狀況良好，於2017年底的手頭現金為13.81億元；年度派息比率為47.8%。為把握市場增長及擴展市場份額，集團計劃於馬來西亞增加新的太陽能玻璃生產線：分別於2018年第4季至2019年底，先後有3條日產各1,000噸超白光伏生產線投產。
太陽能玻璃價格料升
據瑞銀發表報告指出，預料今年在供需吃緊令太陽能玻璃價格會再被進一步推高，從而改善信義光能的邊際利潤，目前股份仍然被低估。該行對公司2018至2020年的毛利率預測，由32%至35%上調至36%至39%，基於盈測調升，故將目標價由3.5元升至4.5元，重申「買入」評級，及維持光伏行業首選。
信義光能昨天收報3.42元，升7仙或2.09%，成交增至6,774萬元。現價預測市盈率(PE)9.5倍，息率4.39厘，估值吸引，可中線收集，上望4元水平。