張怡
美國突然發佈2,000億美元中國商品擬加徵關稅清單，中美貿易戰恐升級的消息入市，滬深兩市昨日均低開低走，收報2,778點，跌50點或1.76%，尤以民航、航運、軟件等板塊沽壓最見明顯。至於港股裂口低開668點，低見28,013點後，在資金趁低撈底下，恒指收窄至28,312點完場，仍跌371點或1.29%，主板成交959億元。在昨日淡市之中，觀乎部分藥業股表現尚佳，當中華潤醫業(3320)一度高見11.08元，收報11.04元，仍升0.2元或1.85%。
藥業藍籌股的石藥集團(1093)昨曾高見22.65元，收報22.3元，仍升0.1元或0.45%。國家藥品監督管理局剛發佈《接受藥品境外臨床試驗數據的技術指導原則》。該指導原則對接受境外臨床試驗數據的適用範圍、基本原則、完整性要求、數據提交的技術要求以及接受程度均給予明確。有分析認為，該指導原則發佈將有利於進一步加快境外藥品在內地上市，相信也成為昨日板塊部分股份得以跑贏大市的原因。
中美爆發貿易戰且有逐步升溫勢頭，但因內地近年已減少對出口的依賴，力谷內需以支持經濟的增長，在國策力撐下，預計消費股有望續成為各路資金主要建倉對象。事實上，在昨日弱市之中，華潤啤酒(0291)便以35.55元平收完場，其強者本色可謂表露無遺。潤啤乃內地銷量最大的啤酒集團，近年成功轉型成為專注發展啤酒業務的大型央企後，持有的華潤雪花啤酒，應佔其利潤已由2016年10 月11 日前的51%增加至2017 年的100%。
截至去年底，華潤雪花啤酒在內地25個省、市、區營運91間啤酒廠，年產能約2,200萬千升，隨着旗下湖北區武漢工廠正式啟動遷建項目，完成後年產能約100萬千升。潤啤因母公司實力雄厚，未來業務拓展潛力續可看好。另一方面，集團近年積極佈局增速較高的中高端市場，去年中檔及以上的銷量佔比約為39%，隨着潤啤今年全面豐富產品線，實現全價格帶產品覆蓋以迎合消費升級趨勢，都可望提升業續表現。
就估值而言，潤啤預測市盈率約40倍，市賬率5.22倍，雖已不便宜，但集團全力提升市佔率，料可望續享高估值。該股上月下旬創出39.9元的上市高位後回調，惟回落至33.7元重獲支持，可考慮在此水平附近部署收集，上望目標仍看39.9元，惟失守低位支持的33.7元則止蝕。
銀娛抗跌強 看好吼購輪22194
銀河娛樂(0027)昨為逆市下抗跌力較強的藍籌股之一，股價昨曾走高至62.1元，收報61.55元，仍升0.2元或0.33%。若繼續看好銀娛後市表現，可留意銀娛海通購輪(22194)。22194昨收0.335元，其於今年11月30日最後買賣，行使價為68.93元，兌換率為0.1，現時溢價17.43%，引伸波幅38.5%，實際槓桿6.8倍。此證仍為價外輪，惟數據尚算合理，交投也較暢旺，故為看好正股的兼顧對象。