韋君
港股昨天大跌806點或3.08%，收報25,346，周一大升591點眨眼已蒸發掉。大市突然大跌，主要受亞股及道指期貨大跌影響，內地A股亦回落2%，形成市場信心潰散，大市破位而下。獲業績支撐的水泥股遇上大跌市，反而提供低吸收集機會，華潤水泥(1313)在剛公佈的首三季業績符預期下，昨天急跌逾6%，可採分段收集博反彈。
潤泥業務涵蓋石灰石開採，以及水泥產品、熟料及混凝土的生產、銷售及分銷。水泥產品主要以「華潤」及「紅水河」商標在廣東、廣西及福建地區進行銷售。截至今年9月30日底止首9個月，純利為60.93億元，按年增130%。每股基本盈利0.91元。不派息。期內，營業額按年升35.4%，至275.38億元；毛利按年增82%至109.61億元；綜合毛利率為39.8%，較去年同期的29.6%，大增10.2個百分點。至於第三季純利20.67億元，按年升105%，但按季跌7%。
大摩認為，潤泥首三季的純利達60.93億元，已達到該行全年純利預測的75%，而第三季的純利亦符預期，預計南部地區2019年的水泥價格及盈利將更穩定，給予華潤水泥「增持」的投資評級，目標價11.3元。另一方面，有利行業發展的消息，包括住建部早前表示，各地要採取有力措施，加快開工進度，加大棚改配套基礎設施建設，嚴格工程質量安全監管，保證分配公平，確保按時完成今年580萬套棚改任務。同時，各地要科學確定2019年棚改任務。上述消息反映水泥需求持續，有利價格水平。
管理層料年底前加價
潤泥管理層表示或在年底前加價，基於未來六個月只有三條新增生產線，在需求健康增長而新產能增速有限的情況下，有助改善供求關係。
潤泥昨天由開市早段的8.55元，大跌至7.98元，並以7.99元收市，急跌0.54元或6.33%，成交增至2.4億元。現價市盈率(PE)14.4倍，息率5.38厘，市賬率(PB)1.72倍，低於安徽海螺(0914)的2.04倍。潤泥在過去一個月由9.48元急跌至7.81元，累跌17.6%，近日剛自7.81元水平反彈，昨天大跌接近打回原形，短線可低吸博反彈，跌穿7.80元止蝕。