張怡
美股道指上周五急跌559點，納指更挫達3%，利淡市場氛圍，也拖累昨日A股及港股持續走疲。在券商股的拖累下，上證綜指一度走低至2,576點，收報2,585點，仍跌21點或0.82%。至於港股亦是低開低走，最多跌492點，收報25,752點，仍跌311點或1.19%，主板成交縮減至705億多元。港股沽壓未消，導致有表現的中資股也告明顯減少。板塊方面，受惠於金價攀上5個月高位，金礦股逆市受捧，尤以招金礦業(1818)升3.1%最突出。
此外，正式納入國指成份股的中國鐵塔(0788)，昨升穿1個月高位阻力，高見1.29元，收報1.28元，仍升4仙或3.23%。中金日前發表的研究報告指出，內地公佈5G頻譜分配方案出台，頻譜落地預示5G商用如期展開可能性增大，認為中國鐵塔是5G周期受益者，維持其「推薦」評級。
至於晶片股的中芯國際(0981)也見逆市有勢，以近高位的7.44元報收，升2.06%。另一方面，資金有跡象續流入業務防守性較強的股份，當中廣深鐵路(0525)曾一度走高至3.09元，收報3.03元，仍升0.04元或1.34%，因現價企於10天及20天線水平，在技術走勢轉穩下，不妨續加留意。
營運現金流強勁利拓展
廣深鐵較早前公佈第三季度報告，根據中國企業會計準則，首三季的淨利潤為9.64億元（人民幣，下同），按年升8.47%，基本每股收益0.136元。營業收入升10.74%至145.82億元。單計今年第三季度，淨利潤3.1億元，按年跌18.5%。營業收入則按年升6.3%至50.54億元。集團第三季業績未如理想，相信也是該股近期受壓的主要原因。高盛發表的研究報告指出，廣深鐵第三季收入低於該行預期6%，但期內營運現金流強勁，按年升20%。不過，集團資本開支亦增加，首9個月開支已佔全年目標的98%，致令整體業績表現遜預期。
高盛雖下調廣深鐵2018/19/20年EBITDA預測9%、8%及8%，並將目標價由4.7元(港元，下同)降至4.25元，惟較現價仍有4成的上升空間，而預測市盈率12.35倍，估值吸引，又基於土儲再發展及潛在票價提升因素，維持其「買入」評級。就估值而言，廣深鐵市賬率0.62倍，亦有偏低感，而息率逾3厘，論回報尚屬不俗。趁股價逆市靠穩跟進，上望目9月下旬高位阻力的3.65元，惟失守52周低位的2.76元則止蝕。
看淡中國平安吼沽輪12837
中國平安(2318)昨走低至74.1元報收，跌1.2%。若看淡該股短期走勢，可留意平安海通沽輪(12837)。12837昨收0.138元，其於明年3月27日最後買賣，行使價65.55元，兌換率為0.1，現時溢價13.4%，引伸波幅28.5%。