凱基證券
日前消息指新界東北發展將步入收地階段，並料於2023年將可有首批居民入伙。由於恒地(0012)於區地擁有大批農地，受惠程度高於同業。 根據市場數據，於2018年，公司的銷售金額為184.5億元，涉及單位逾1,500個，展望今年，公司將有近4,900個單位可推售為業內最多，有助支持公司今年的銷售表現。
除今年的銷售表現有望跑贏同業外，於去年6月底，公司的土地儲備為2,440萬平方呎，同時亦有4,530萬平方呎的農地儲備，為業內最多，中長期看，料可受惠未來的農地發展，釋放更大價值。
重建項目將成另一亮點
此外重建項目亦為公司另一亮點，公司擁有49個已購入全部或八成以上業權之市區舊樓重建項目，可於2019年或之後開售或出租，預計可提供的樓面面積合共約440萬平方呎。
收租物業收入方面，隨着位於中環砵甸乍街的零售物業「H Code」投入營運，以及北角電氣道的寫字樓物發展項目招租，加上位於尖沙咀中間道之銀座式商業項目有望於2019年落成，均有望進一步加強公司的收租業務收入。
同時，在內地方面，於上海市徐匯濱江發展區的兩幅商辦用地亦有望於2019及2020年分兩期建成。而坐落廣州市越秀區的海珠廣場站項目，亦有望於2019年年底落成。
兩地多個收租物業添財源
由於目前有近70%的收入來自物業發展，而物業租賃只佔近20%，隨着未來於內地及本港的多個收租物業貢獻盈利，將有助進一步分散收入來源及增長現金流。估值上，公司的預測市盈率為9.5倍，市賬率0.62倍，股息率則為4.08%，不過由於股價由月初低位已反彈逾10%，建議投資者宜先行觀望。