香港文匯報訊 內地本周四及周五將分別公佈7月份進出口、CPI和PPI數據，據路透綜合近30家機構預測中值結果顯示，在中美貿易戰火再燃、內外需求疲弱等因素影響下，內地7月進出口同比料雙雙擴大降幅；而在豬肉為主的食品價格拉動下，當月CPI同比漲幅將持穩高位，PPI則由於生產資料環比走穩和翹尾因素減弱等同比進入負區間。
投行中金報告指出，中美經貿摩擦仍懸而未決，外需不確定性可能繼續壓制出口增長，同時，基數走高將拖累7月進口的同比增速。報告稱，7月初值顯示，外需分項下跌14個基點，7月美國與歐元區製造業PMI初值走低，表明全球製造業周期進一步承壓。綜上預計，7月內地出口同比增速可能微降至-2%，貿易順差可能為400億美元。
進出口需求弱數據料續下行
華創證券首席宏觀分析師張瑜分析認為，海外需求持續走弱，雖然考慮到內地出口的區域結構逐步調整，7月出口環比或有小幅改善，但方向上仍延續下行趨勢。她指出，自7月19日以來，已有一批內地企業採購美國大豆、棉花、豬肉、高粱等農產品，並有部分產品已成交，從而將提振7月進口金額，但去年下半年製造業投資超預期反彈帶來原材料進口量大增，高基數效應下今年7月進口同比增速下行壓力仍然較大。
申萬宏源發佈的經濟月報則提到，內地加工貿易為主的進出口特徵，決定了全球經濟前景趨弱的背景下，外需可能通過加工貿易影響進口，同時油價同比回落或繼續構成拖累；但他們認為7月的大豆進口或較5月至6月有所改善，並預計7月進口同比增速約為-4%。
價格漲跌互現 PPI料同比小降
通脹方面，交通銀行金融研究中心報告顯示，目前豬瘟疫情帶來的生豬存欄量以及能繁母豬存欄量仍在快速下降，豬肉價格上漲周期已經形成，仍將是下半年拉動CPI上漲的重要因素，而非食品價格漲幅卻在持續走低，二者背離顯示CPI的上漲並非需求拉動，更多是供給擾動。預計7月CPI同比維持高位運行在2.6-2.8%左右，取中值為2.7%，與6月持平。
至於PPI，交行分析，從7月已公佈的周頻生產資料價格走勢看，主要產品價格漲跌互現。在流通領域，主要生產資料價格中有40%的產品價格下降、44%上升、16%基本持平，生產資料價格上升的種類增多，但整體漲勢較弱。
綜合判斷，生產資料環比走穩，翹尾因素減弱，預計7月PPI同比漲幅小降，中值為-0.1%左右。
CPI料2.7%與6月持平
中金同樣認為，7月CPI將持平於6月的2.7%，而隨着基數逐漸走高，8月CPI漲幅可能微降至2.6%左右；7月PPI同比可能從6月的0%微降至-0.1%，8月續降至-0.4%附近，報告認為，往前看，通脹的基數至9月將逐步走高，可能拉低CPI，除非食品價格跳升；同時考慮到整體需求增長較為平淡，PPI的同比降幅可能擴大。